扫地机器人报告：iRobot扫地机器人开创者（18页）

行业报告下载 2018年12月10日 06:48 管理员

消费机器人业务稳健成长。2017 年，公司实现收入 8.8 亿美元，实现净利润 0.51 亿美元，均为历史新高，收入和利润 3woc 年 CAGR 为 16.7%和 10.5%。收入结构上，2012 年之前，消费机器人业务占比约 60%。2012 年之后，随着特种机器人业务景气下滑，以及公司将业务聚焦在消费机器人上，消费机器人业务占比迅速提升至 90%以上。公司在 2016 年剥离特种机器人业务，目前收入只包括扫地机器人业务。消费机器人业务过去 10 年发展稳健，除在 2009 年受到金融危机冲击之外，均保持两位数增长态势。

高研发费用构建公司护城河。公司是一家研发驱动的企业，已推出数十种各种形态的机器人产品。公司研发费用率维持在 13%附近，2016 年公司剥离特种机器人业务后，大部分研发费用都集中在扫地机器人领域。2017 年，公司研发费用为 1.13 亿美元，而目前全球扫地机器人业务收入超过 1 亿美元的企业不足 5 家。

Lidar SLAM 和 vSLAM 是目前的主流的扫地机器人导航技术。目前的全局规划扫地机器人主要有两条技术路径，一种是 vSLAM 技术，通过摄像头来采集环境信息；另一种是 LidarSLAM 技术，通过激光雷达测距来采集环境信息。相较而言，Lidar SLAM 的优势在技术成熟度，vSLAM 的优势在成本以及能获得更多的环境信息。