尿素行业报告：价格有望高位运行（24页）

行业报告下载 2018年12月02日 07:17 管理员

尿素以煤炭和天然气为原料，下游应用需求广泛。尿素是由碳、氮、氧、氢组成的简单有机化合物，作为目前含氮量最高的氮肥，它使用方便、较易储存，对土壤的适应能力强、破坏作用小，是化肥市场最具代表性和普遍性的产品。其照颗粒大小的差异源自于工厂中尿素生产出来后采用造粒工艺与设备的区别。大颗粒相对小颗粒粉尘含量低，抗压强度较高，流动性好，可散装运输，不易破碎和结块，价格也相对略高，中小颗粒尿素占市场总流通量的 80%以上。

三大主流生产工艺，成本差异显著。尿素因其制备的原料不同可划分为煤头尿素、气头尿素。前者以煤炭为原料，按照煤气化技术划分最为常见的为固定床法和气流床法；后者以天然气为原料，在环保角度优于煤头。

尿素全球产能释放高峰已过，新增产能投产有限。纵观全球范围内的尿素供给，从其变化趋势来看，全球尿素产能自 2011 年起经历了一轮快速扩张，从 1.84 亿吨增长至 2.23 亿吨，年复合增速为 2.5%，其中 2015-2017 年是产能释放的高峰时期，中东、北美、北非及东南亚等地区前期规划的尿素项目在经历较长建设周期后陆续大规模投产，期间扣除 1620 万吨关停产能后全球净新增产能约为 2500 万吨，达到阶段性峰值。