家电家居产业框架研究报告：家电家居的下个十年，从深度分销走向高效零售（40页）

行业报告下载 2019年02月20日 06:43 管理员

为什么白电能形成消费品领域罕见的优良竞争格局？最本质的原因离不开产品本身的属性及产业链的特征：白电属于典型的标品制造业，又以功能属性驱动购买，同样品质的情况下，价格（成本）非常重要。从成本拆分来看，空冰洗的产品制造成本占整体价值的 50~55%，成本加价率在 2 倍以内，在消费品中属于制造成本占比较高的品类。此外，产业链还有以下典型的特征：

1）产品非常标准化，空调尤为突出：消费者对产品以功能需求为主，外观和造型统一。其中最为标准化的是空调，基本除了压缩机制冷功率差异外，其他模具、零部件等基本一致。冰箱、洗衣机因为容

量、外观的差异，产品型号更多，供应链复杂程度要高于空调。

2）产业链一体化带来显著的规模效应与稳定性优势：白电制造成本中，除了部分大宗原材料外，很多来自于中间环节的核心零部件，如下图所示，空调压缩机占制造成本达到 30~40%，其他一些核心零部件成本占比也有 30%以上。由于技术变化相对较慢，龙头公司得以通过自建产能控制整条供应链，一方面带来显著的规模效应与成本优势，另一方面也通过持续的自产和磨合提高了产品的质量稳定性，形成了技术壁垒（对白电这种更换频率较低的耐用消费品而言，稳定性是产品质量的核心差异）。而黑电就是一个因技术变化快，产业链无法被深度整合，导致终端环节竞争格局分散的典型案例。并且由于产业链配套完整的因素，中国家电产业逐步发展成为全球制造机器，分享了全球家电市场的巨大需求蛋糕，进一步强化了规模优势

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