户外行业报告：全球户外龙头The North Face发展历程（17页）

行业报告下载 2019年05月16日 07:14 管理员

The North Face 主要从事设计、生产和销售户外产品。The North Face隶属于美国服装集团VF Corporation，是VF Corporation旗下最大的服装品牌，2017年在VF Corporation营收占比约20%。VF Corporation通过不断收购，成为了一个多元化的品牌集团，The North Face在2000年被VF Corporation收购。如今VF Corporation已经拥有众多知名品牌，主要分为3个大类：户外运动装、牛仔装和工作服，主要品牌包括户外运动类的Vans、Timberland、Jansport、TheNorth Face、Icebreaker等, 牛仔类的Lee、Wrangler等，以及工作服类的Dickies、Red Kap等，其中户外运动板块是VF Corporation收入占比最高的板块。

The North Face 是全球户外龙头品牌。The North Face是全球最大的单一户外品牌。对比全球主要户外运动品牌及所属上市公司情况，安踏体育正在收购的Amer Sports和Columbia是其中较大的户外品牌集团，其在2017年营收分别为25.75亿欧元（折合30.9亿美元）和24.66亿美元，其中Amer Sports 旗下户外品牌（包括Arc’teryx、Salomon等）合计15.40亿欧元（折合18.48亿美元），Columbia公司旗下的Columbia品牌营收达19.90亿美元，而隶属VF Corporation旗下的The North Face品牌2017年营收约24亿美元，收入规模最大。

The North Face是VF Corporation旗下最大品牌，在2013年品牌收入规模达20亿美元，也是VF Corporation旗下最早突破20亿美元的品牌。2002-2014年期间，The North Face保持了较高的增速，较多年份是双位数的增长。2016年，The NorthFace品牌收入有所下滑，主要原因是：自2015年开始，The North Face品牌收入增长有所放缓，终端店铺出现了库存的积压，2016年公司对The North Face品牌做了战略调整，召回库存商品，减少打折的产品，所以短期内对The North Face的营收产生了负面的影响，但是对品牌的长远发展是有益的。并且2016年The North Face在美国的经销商出现了破产的情况，因此，尽管The North Face品牌的直营业务在2016年有双位数的增长，但是加盟业务有20%的下滑。2014年-2016年间，The NorthFace品牌维持在23亿美元的规模。2017年，The North Face品牌恢复了增长，增速达4%，收入规模大约为24亿美元。