新能源汽车行业报告：燃料电池磷酸铁锂来临（16页）

补贴政策出台前抢装导致装机量大增，乘用车占主要部分。2014 年以来，新能源进入高速增长时期，根据乘联会数据，2016 年总销量 51.9万辆，2017 年总销量 81.1 万辆，2018 年总销量更是达到了 122 万辆，往年 1/2 月份是装机量小月份，2017 年 1/2 月份分别是 4332/9593 辆，2018 年 1/2 月份分别是39732/36921 辆。2019 年前两个月的需求量，在政策未落地之前的抢购风潮下，更是远超同期水平，分别达到 10.1/5.3 万辆。我们认为这是因为今年补贴政策出台较晚，市场对补贴退坡幅度预期较高，导致存在一定程度的抢装。

2018年乘用车以三元为主,客车以磷酸铁锂为主，对乘用车来说，EV和PHEV都以三元为主，分别占81%和100%；对客车来说，EV以磷酸铁锂为主，占96%，PHEV和FCV主要以锰酸锂为主，其中PHEV锰酸锂占69%，FCV锰酸锂占82%，但他们的量相对比较少，客车以纯电动为主，且主要装配磷酸铁锂电池。

从历史来看，磷酸铁锂电池市场份额不断下跌，2016年26.01万台的装机量，占据49%的市场份额；2017年20.82万台的装机量，占据25%的市场份额；2018年22.64万台的装机量，占据19%的市场份额，总体来看，磷酸铁锂在新能源汽车动力电池市场上装机比例呈现逐渐下滑的趋势，目前主要用在客车上。三元材料电池的主要增长动力来自在乘用车市场上占比不断攀升，而磷酸铁锂市场占比较高的是低成本的客车和专用车市场，其市场份额远远逊于乘用车市场。分月份来看，动力装机结构也是如此。