垃圾焚烧与危废处理行业报告（22页）

行业报告下载 2019年07月29日 12:14 管理员

由于历年统计的城市数量差异较大，我们将产量取城市平均值以剔除样本大小差异导致的误差。剔除结果显示各类固废增速均有较大上扬，但整体趋势不变，即：一般工业固废仍呈负增长趋势，但减速趋势有所放缓（年化产量增速约为-8.20%）；另外三大类仍呈高速增长态势，不过其增速水平远高于统计值水平（工业危废年化增速从 8.10%修正为 15.25%、医疗垃圾增速从 9.29%修正为 16.52%，生活垃圾增速从 5.75%修正为 12.74%）。

我们预测未来我国工业危废产量将延续近 30%的高增速态势，2018 年后年产量将超过 1 亿吨；医疗废物或将保持 18%的增速；但由于基数较小（200~400 万吨），对整体市场影响有限；生活垃圾未来产量或将保持 12%以上的增速。受宏观经济环境变化影响，未来一般工业固废增速或将翻正为 5%。由此也将导致固体废物未来将产生结构性变化：未来固废产量增速中危险废物与生活垃圾的贡献度会越来越高，而一般工业固废在固废中的绝对占比地位将会逐年下降。

大型产废的央企、国企通常希望能够掌控生产中的每一个环节，包括末端治废，所以通常会成立归属自己控制的第三方治废公司，固废治理企业通常会以设备供应或工程服务的模式参与建设。因此在评估工程类固废处理公司时应重点关注其与大型国企间的框架合作协议。与之相比，小型产废企业通常没有足够的资本预算成立独立的治废子公司，只能通过委托第三方机构代为处理。因此在评估运营类固废治理公司时，应充分考虑其所在区域的小型产废企业集中度及治废需求规模。

截至 2018 年底，我国乡村人口与城市人口比例大致为 2:3，人均可支配收入比例大致为 1:4，按照等比例估算，2018-2020 年我国农村生活垃圾产量分别可达到 0.68 亿吨，0.77 亿吨，0.87 亿吨。若将乡村生活垃圾合并考虑，则 2018-2020 年我国生活垃圾总产量分别将达到 4.8 亿吨，5.4 亿吨，6.1 亿吨。

根据“十三五”规划，期间全国生活垃圾处理设施建设总投资将达到 2518.4 亿元。至 2020 年，我国垃圾焚烧处理量占比总无害化处理量需达到 54%。按照《固废年报》官方统计值水平推算，假设我国未来垃圾产量增速为 14.7%， 2018-2020 年我国生活垃圾焚烧占比生活垃圾无害化处理总量分别为 45%，50%， 54%，则对应的焚烧量需求将分别达到 1.03 亿吨，1.23 亿吨，1.43 亿吨。

垃圾焚烧与危废处理行业报告（22页）