网易专题深度研究报告：邮箱游戏电商跨界龙头（60页）

行业报告下载 2019年08月17日 09:31 管理员

短期内，细分品类的热点挖掘与游戏出海将有助于游戏公司收入的提升。抓住一个细分品类的流行浪潮，能带来可观的收入。2017 年底开始流行的“吃鸡类”（大逃杀类）手游造就了一批该类型的热门游戏，如腾讯的《PUBG Mobile》和网易的《荒野行动》。根据调研机构 Sensor Tower 的报告，最受欢迎的五款大逃杀游戏全球收入已经超过 20 亿美元（约合人民币 138 亿元）。随着 IGG 等早期出海厂商在海外游戏市场取得了丰厚的利润，近年来越来越多国内游戏厂商开始尝试游戏出海业务，许多优质游戏，如《COK》、《王国纪元》，都在海外市场取得了傲人的成绩。2015 至 2018 年间手游出海收入一直保持着较高增长率，2018 年，国产手游出海收入已达 69.1 亿美元，3 年前这一数据仅为 26.4 亿美元。目前国内游戏出海收入快速增长且中国手游在海外市场占比依旧不高；同时，欠发达地区的新兴市场规模增长迅速是一片未被充分开垦的田地。总体而言，我们认为游戏出海发展空间仍很广阔。

互动娱乐事业群：成立于 2001 年，是网易游戏中人数最多的事业群（占 80%以上），员工多分布在广州（4000 余人）和杭州（2000 余人），另外还设立有上海研发中心、旧金山办公室和首尔事业部。目前有 22 个一级事业部（工作室），包括梦幻事业部，天下事业部，大话事业部，海神事业部，神迹事业部，奇点事业部、合作产品部等。互娱目前在研的游戏产品多达上百款，种类覆盖 MMO、RPG、FPS、SLG、AVG 等多个领域。在线运营的产品数量占网易游戏总品类数量的 80%以上，主要的自研产品包括《梦幻西游》、《大话西游》、《阴阳师》、《楚留香》、《第五人格》、《非人学院》、《荒野行动》、《终结者 2 审判日》、《天下》、《镇魔曲》、《率土之滨》、《永远的七日之都》、《决战！平安京》等。主要的合作代理产品包括《我的世界》、《影之诗》、《实况足球》、《劲舞团》、《Sky 光遇》等。雷火游戏部：2007 年在西子湖畔成立，是网易在杭州的第一个游戏工作室。历经十多年发展，雷火游戏已是拥有近两千名员工的事业群，具备国内一流研发、运营、营销实力。雷火团队先后成功开创《倩女幽魂》、《天谕》、《逆水寒》三大旗舰游戏品牌，在动作、体育、休闲游戏领域做出成功尝试。雷火事业群拥有国内第一家专注于游戏领域人工智能研发运用的实验室-伏羲实验室，在前沿技术开发运用上，雷火始终走在前列。看重研发，采用自下而上的研发机制。网易非常注重自研，依赖重度精品游戏。无论是端游时代的《梦幻西游》、《大话西游 2》还是手游时代的《阴阳师》、《梦幻西游》手游、《大话西游》手游等，都是网易自研游戏产品。这些游戏产品的成功，既带动了网易游戏的成功，也充分反映了网易的研发实力和运营能力。“网易出品，必属精品”，这句话成为了网易的金字招牌。而在《梦幻西游》、《大话西游》等拳头产品的支撑下，网易更愿意花精力和试错成本在产品的多线布局上，从玩家的需求出发，推出更多产品，布局细分市场，沉淀更多的游戏玩家。与许多游戏公司“高层制定战略，团队只管开发”的研发方式不同，网易游戏的研发机制有更多“自下而上”的成分。网易的一线研发团队享有一定的自主权，公司在新品类产品的立项和研发上较为宽容，这让团队更容易创造出新品类的产品，也让公司的产品能紧跟用户需求的变化。比如《神都夜行录》和《明日之后》就是项目组自主立项和调整的产物。