电信运营商行业研究报告（29页）

行业报告下载 2019年08月26日 12:47 管理员

虚拟运营商：主要产品和服务 1. 产品服务：虚拟运营商主要提供八类产品与服务： a. 包括提供打折、影音/娱乐、M2M、国际长途、零售、国际漫游、电信级服务及商务客户； b. 提供打折和电信级业务仍是主流，占总业务量的 50%以上，国际长途、商务客户、零售和影音/娱乐紧随其后，但各大主营业务类型均有所涉猎，分布较为平均。 2. 生命周期：细分市场不同的特性一定程度上决定了市场活力与虚拟运营商的生命周期： a. 提供打折业务，在我国基础运营商由三大运营商把控的情况下其生命周期与竞争能力不强； b. 未来国际长途、商务客户、影音/娱乐等个性化、定制化的服务会愈来愈受到消费者的欢迎。

中国电信行业市场规模 1. 近年电信人均消费支出基本稳定，2016年突破历史最高水平，人均电信消费支出为860.1 元/人*年，2013年也达到859 元/人*年； 2. 电信行业的收入出现些许波动，2016 年电信行业收入为 11893 亿元，突破历史最高水平，电信业务收入增长实现 V 型反转； 3. 传统业务（语音）降幅收窄，其他非语音首都逐年提升； 4. 当数据收入占比达到 30% 拐点，电信运营商进入流量红利换档期。

运营商市场规模 1. 全球市场：各国电信运营商开始着手布局 5G 技术，电信运营商支出收入比下降， Capex 支出将在未来两至三年内开始下降，运营成本端压力变小，为 5G 网络储备资本； 2. 中国市场：中国 4G 牌照晚于全球两年发放，过去几年中国运营商大力发展 4G 连续性覆盖， Capex 保持较高水平； 3. 中国资本投入：中国4G时代，十一五、十二五的平均投资收入比是 35%左右，远高于国外26%的水平，2015 年由于 4G 建设和中国移动固定网络的大建设，投资收入比一度上升到 40%，2016 年迅速下降到 31%，十三五期间的电信运营商投资收入比将下降到 29%左右，极大地发挥网络红利，从而带来运营商利润大发展。

虚拟运营商竞争格局：竞争集中化不断加强 1. 新业务新模式：目前众多虚拟运营商充分利用实体渠道、互联网内容、行业应用等背景优势，探索线上线下融合的新业态新模式： a. 包括国际通信、物联网业务、销售模式、捆绑智能终端、自有业务捆绑、跨界融合等方面； b. 市场效果好，鲶鱼效应逐步显现。 2. 基础通信业务微创新： a. 转售企业提出个性化定制、套餐多人共享、流量话音互转、流量可转赠可交易等创新业务; b. 比如小米移动 “吃到饱”电话卡，蜗牛移动 4G 畅享卡每月 59 元包含 3G 流量以及其在在十一前推出假日流量包和半价特惠包。

电信运营商行业研究报告（29页）