轮胎行业报告：内外加压（29页）

行业报告下载 2019年09月03日 07:30 管理员

一次成型技术降本增效：一次成型技术相比于传统的两次成型机，可降低人工工时50%，占地减少50%，效率提升1倍，产品合格率＞99%，解决了东南亚工厂人工成本不可控特点。装备升级提升国产胎质量：随着轮胎一次成型技术的国产化和普及，国内的轮胎装备水平基本和国际接轨。目前国内轮胎质量水平不输国际二线品牌，性价比超过国际一线品牌。 RFID电子识别助力国内轮胎企业弯道超车：植入轮胎内的RFID电子标签，可将压力、温度和磨损程度等信息传至车辆控制系统，推动轮胎售后市场去除中间环节进行直供。渠道是国内的轮胎企业的痛点，RFID电子标签给国内轮胎企业弯道超车的机会，先商业智能，再智能制造，而且二者可以互为反哺。

目前国内轿车轮胎市场70%被外资和合资轮胎企业占据，且本土轮胎品牌主要在替换胎；国产品牌汽车近年来销量快速增加，为具备性价比优势的本土轮胎品牌进入整车厂商供应链提供机会。

第一梯队：普利司通、米其林、固特异，三家全球市占比38%，地位稳定；第二梯队：德国大陆、倍耐力、邓禄普、韩泰、横滨、固铂、东洋、锦湖；第三梯队：正新、中策、MRF、三角、耐克森、玲珑、赛轮等。目前世界轮胎产业已发展成为一个规模庞大、高度发达的产业，并已进入相对稳定的发展时期。从市场份额来看，亚洲轮胎企业正迅速崛起，尤其是中国地区，增速表现强劲。米其林、普利司通等企业在中国建有20多家工厂，主攻中国轮胎中高端市场，占据了中国乘用胎市场70%左右的市场份额，载重胎30%左右的市场份额；中国规模以上轮胎企业达到500 多家，主攻中低端市场，争抢剩余市场份额。 2013年，外企的中国工厂出口率低（米其林3%，普利司通5%），而中国轮胎企业子午胎出口比例达到45%左右。在世界轮胎巨头设法满足国内高端市场需求的同时，国内轮胎企业却为能在中低端饱和的竞争市场中生存而拼尽全力扩大出口，结果是遭受越来越频繁的贸易保护壁垒。

我国单个轮胎企业规模相对较小，即便较大的6000万条/年产能也远低于普利司通、米其林年均 2 亿条，兼并重组可实现企业规模的快速扩张。2015年来中国轮胎企业兼并重组的案例明显加快，仅18年山东企业便有8起案例，现在我国轮胎行业仍处于企业数量收缩的过程中。越南工厂产能逐步放量拉动业绩快增长：2019年形成越南半钢胎产能1000万条/年，全钢胎产能120万条/年，非公路胎产能5万吨/年，2019年底新增越南全钢胎权益产能156万条/年；高毛利率的巨胎产品加速进口替代成为公司又一利润增长点：高技术壁垒+高毛利率+高成长空间，进口替代进行时，巨胎产品未来可期。

轮胎行业报告：内外加压（29页）