影视行业报告：从政策端和基本面视角（59页）

行业报告下载 2019年10月08日 07:19 管理员

2017年以前，市场持证（甲种）机构数量维持在130上下，波动很小。受政策影响，2017至2018年数量降低至113家。 2019年7月24日，广电总局发布关于2019-2021年度全国《电视剧制作许可证（甲种）》机构情况的通告，共有73家机构入选。根据下发《电视剧制作许可证（甲种）》的换发及申请审核条件，过去两年制作6部以上单本剧或3部以上连续剧（每部3集以上），且无违规行为的企业才拥有资格，审核条件强调对社会贡献突出、履行社会责任优秀的申请机构可适当放宽电视剧制作业绩条件，进一步强调社会效益及社会示范作用，严厉打击虚假收视率、偷税漏税等违规行为。由此可见，影视行业已经经历“洗牌期”，严控合格持证机构数量、严把视频审核关卡将是新常态，难以抵挡这波巨变的中小玩家以及不规范企业已经被清理出局，行业集中度有望提升。

电视剧数量上：取得发行许可证数量：2012-2018年，电视剧部数由506部减少至323部，但单集时长有所增加。每年备案电视剧数量：2011-2018年，电视剧备案数量并未减少，甚至较2011年有所增长，2019年上半年电视剧备案数有所下降。制作机构数量上：拿到制作经营许可证的机构数量大幅增加，但具备持续产出电视剧的（甲种）制作机构数量在减少。

2019年，为做好新中国70岁诞辰的庆祝活动，广电总局发布《关于做好庆祝新中国成立70周年电视剧展播工作的通知》，展播活动遴选86部剧目，供全国各级电视台自8月起选购播出。《通知》同样要求，自八月开始的展播期间，不得播出娱乐性较强的古装剧、偶像剧，确保播出剧目与宣传整体氛围相协调。建国70周年，不仅“展播”期间，在“展播”之前影视剧也以主旋律剧为主，内容、题材受到一定限制。但从《通知》明确提出的“展播期间”字眼我们可以发现，2019年10月1日新中国70周岁国庆节过后，随着“展播活动”圆满结束，很多剧集将陆续回到大众视野。所有拿到《电视剧发行许可证》的剧集都将有机会，在“展播”结束后择日再排。我们认为2019Q4，政策或将边际放松。

2018年行业巨变导致销售端（电视台+视频网站）电视剧销售价格大幅下降，但是部分S级剧作由于成本端已经开始投入，短期存在“高成本、低收入”的错配现象。尽管未来监管政策相对严苛是长期且持续的，但经历一整年的过渡，随着市场对2018年一系列“事件” 及相关政策的消化，留存下来的企业有望重新出发启航。影视公司自身在行业内信息充足，对市场风险有一定程度预判，2019年上半年整体开机情况不佳，我们预计19Q4或20H1将有明显的开机回暖，且项目的成本控制会更加严格，毛利率有望得到一定的恢复。

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