锂电设备行业报告：生产工艺及竞争格局（39页）

定制化研发，毛利率普遍较高。锂电设备厂商的研发模式主要是客户提需求，由设备厂 商成立专项研发小组定制化开发。由于各个客户生产设备差异较大，设备厂商需开发同 类功能的不同型号的设备。部分大型设备企业会根据各类客户需求总结研制开发集锂电 池生产过程不同工艺流程的多功能机器，比如焊接卷绕一体机。对下游电池客户而言， 设备品质是制造好产品的前提，当前行业 35%~45%的平均毛利率水平虽然较除隔膜以 外的其余锂电原材料稍高，但下游客户对设备厂商溢价给予认可。从趋势来看，考虑到 锂电池产品和设备均处在技术升级过程中，且设备折旧成本占电池生产成本的比例在 6%左右，因此毛利率预计可以保持。以销定产，存货中库存商品少，发出商品占比高。具体来说，生产部根据合同期及各车 间生产安排情况与研发部共同编制生产进度计划，分工实施。研发部根据购货方的技术 要求进行产品设计；采购部按采购清单协调仓库备货、联系货运单位；生产部根据生产 进度要求协调各部门保证产品及时组装、调试、出厂。为了降低生产成本，大部分大型 设备企业持续推进产品标准化工作，在满足客户个性化需求的基础上提高设备的标准化 水平，即逐步实现所产设备由“标准构件”与“客户非标构件”组成，针对部分市场需 求大的设备，在取得客户订单后，对于标准构件部分的生产会适当增加投料量，从而实 现标准构件的规模化生产，这样既能够降低采购成本和生产成本，同时又能提高公司的 生产效率，向客户实现更快交付（通常在 2~6 个月交付）。

涂布机是前段核心设备，目前与国际一流存在技术差距。前段设备对电芯性能影响较大， 虽然国产化程度不断加深，但国产设备在效率、精度、稳定性等方面与国外还存在一定 差距，决定电池一致性及品质的涂布机尤为明显，目前高端涂布机仍然大量依赖进口。 搅拌机国产率较高，尤其小容量搅拌机基本实现国产化，辊压机的国产化率则已达到 80%以上。一直以来，以涂布机为核心的锂电池前段设备，在技术和市场方面长期被日 韩企业所垄断（日本东丽、日本井上、日本平野等）。尽管国产涂布机的产品性能近年 来已经不断提升，但在设备的稳定性、涂布精度、涂布效率和自动化等方面与进口设备 还存在一定的差距。涂布机厂商集中度提升，前三陆续被上市公司收购。2015 年之前行业由大量规模较小 的企业所组成，据不完全统计，国内涂布机的生产厂家在 100 家左右，但厂家的平均规 模极小，除了前几大厂家外，大部分企业的实际年销售量在 10 台以下，销售额在不超 过 1000 万。2015 年开始，国内领先的电池厂倒逼涂布设备追赶国际最高水平，浩能、 新嘉拓、赢合科技、雅康脱颖而出。之后浩能被科恒股份收购，新嘉拓被璞泰来收购， 雅康被赢合科技收购。截止 2017 年，市场占有率前三的新嘉拓、浩能和赢合科技，集 中度超过 50%。此时涂布机国产化率达到 70%~80%，国产价格 500 万左右，但高端 产能快速扩张的主力选择仍然是国外产品，例如比亚迪 2018 年招标 16 台分别为日本 东丽和日本井上，日韩高端涂布机价格约 1500~2000 万。

按照电池形态可以分为方形、圆柱、软包电池，优劣势各有不同，不同新能源汽车会警 醒差异化选择。方形电池封装壳体的保护性好，但标准化程度低，生产效率和一致性也 一般，目前在乘用车上占绝对优势，约为国内装机量 70%左右；软包凭借高能量密度 和安全性优势提升占有率，但生产工艺难，成本较高，主要在中高端车型采用较多；圆 柱生产工艺成熟，效率高成本低，但 pack 能量密度相对较低，以特斯拉和国内 A00 为 主，目前市场占比呈下滑趋势。软包对生产线的需求差异主要体现在中段设备叠片机上， 由于工艺原理不同，叠片机生产效率远低于卷绕机，未来对叠片机的需求将随着软包市 占率提升而快速增加。