锂电设备行业报告：生产工艺及竞争格局（39页）

行业报告下载 2019年10月03日 07:32 管理员

定制化研发，毛利率普遍较高。锂电设备厂商的研发模式主要是客户提需求，由设备厂商成立专项研发小组定制化开发。由于各个客户生产设备差异较大，设备厂商需开发同类功能的不同型号的设备。部分大型设备企业会根据各类客户需求总结研制开发集锂电池生产过程不同工艺流程的多功能机器，比如焊接卷绕一体机。对下游电池客户而言，设备品质是制造好产品的前提，当前行业 35%~45%的平均毛利率水平虽然较除隔膜以外的其余锂电原材料稍高，但下游客户对设备厂商溢价给予认可。从趋势来看，考虑到锂电池产品和设备均处在技术升级过程中，且设备折旧成本占电池生产成本的比例在 6%左右，因此毛利率预计可以保持。以销定产，存货中库存商品少，发出商品占比高。具体来说，生产部根据合同期及各车间生产安排情况与研发部共同编制生产进度计划，分工实施。研发部根据购货方的技术要求进行产品设计；采购部按采购清单协调仓库备货、联系货运单位；生产部根据生产进度要求协调各部门保证产品及时组装、调试、出厂。为了降低生产成本，大部分大型设备企业持续推进产品标准化工作，在满足客户个性化需求的基础上提高设备的标准化水平，即逐步实现所产设备由“标准构件”与“客户非标构件”组成，针对部分市场需求大的设备，在取得客户订单后，对于标准构件部分的生产会适当增加投料量，从而实现标准构件的规模化生产，这样既能够降低采购成本和生产成本，同时又能提高公司的生产效率，向客户实现更快交付（通常在 2~6 个月交付）。

涂布机是前段核心设备，目前与国际一流存在技术差距。前段设备对电芯性能影响较大，虽然国产化程度不断加深，但国产设备在效率、精度、稳定性等方面与国外还存在一定差距，决定电池一致性及品质的涂布机尤为明显，目前高端涂布机仍然大量依赖进口。搅拌机国产率较高，尤其小容量搅拌机基本实现国产化，辊压机的国产化率则已达到 80%以上。一直以来，以涂布机为核心的锂电池前段设备，在技术和市场方面长期被日韩企业所垄断（日本东丽、日本井上、日本平野等）。尽管国产涂布机的产品性能近年来已经不断提升，但在设备的稳定性、涂布精度、涂布效率和自动化等方面与进口设备还存在一定的差距。涂布机厂商集中度提升，前三陆续被上市公司收购。2015 年之前行业由大量规模较小的企业所组成，据不完全统计，国内涂布机的生产厂家在 100 家左右，但厂家的平均规模极小，除了前几大厂家外，大部分企业的实际年销售量在 10 台以下，销售额在不超过 1000 万。2015 年开始，国内领先的电池厂倒逼涂布设备追赶国际最高水平，浩能、新嘉拓、赢合科技、雅康脱颖而出。之后浩能被科恒股份收购，新嘉拓被璞泰来收购，雅康被赢合科技收购。截止 2017 年，市场占有率前三的新嘉拓、浩能和赢合科技，集中度超过 50%。此时涂布机国产化率达到 70%~80%，国产价格 500 万左右，但高端产能快速扩张的主力选择仍然是国外产品，例如比亚迪 2018 年招标 16 台分别为日本东丽和日本井上，日韩高端涂布机价格约 1500~2000 万。

按照电池形态可以分为方形、圆柱、软包电池，优劣势各有不同，不同新能源汽车会警醒差异化选择。方形电池封装壳体的保护性好，但标准化程度低，生产效率和一致性也一般，目前在乘用车上占绝对优势，约为国内装机量 70%左右；软包凭借高能量密度和安全性优势提升占有率，但生产工艺难，成本较高，主要在中高端车型采用较多；圆柱生产工艺成熟，效率高成本低，但 pack 能量密度相对较低，以特斯拉和国内 A00 为主，目前市场占比呈下滑趋势。软包对生产线的需求差异主要体现在中段设备叠片机上，由于工艺原理不同，叠片机生产效率远低于卷绕机，未来对叠片机的需求将随着软包市占率提升而快速增加。