2019年科创行业独角兽研究报告（71页）

行业报告下载 2019年10月29日 07:56 管理员

中国独角兽依旧最大程度地集中在北京、上海、杭州和深圳地区。四地企业数量总占比79.4%，估值总占比 89.9 %。其中，北京 70 家，占比 38.9%，估值总和 3333.4 亿美元; 其次是上海42 家，占比 23.3 %，估值总和 1354.3亿美元。深圳和杭州各以16 家和15 家紧随其后，但杭州地区的估值总和高达1782.2亿美元，甚至超越上海，这主要是因为杭州地区有蚂蚁金服这一高估值独角兽的存在，贡献了 1500 亿美元的估值。总体而言，这四个城市经济发达，科研实力雄厚，人才储备充分，政策优惠度高，创投生态环境较为优越。

美国的独角兽，主要集中在西海岸的加利福尼亚州(116家)和东部的纽约州 (25家)，其次是马萨诸塞州(11家)和伊利诺伊州(6家)。美国西海岸，特别是加利福尼亚州的旧金山湾区，依托硅谷高科技企业的发展，吸引了世界各国一流的科技创新人才在此集聚，共有57家独角兽企业，占整个加利福尼亚州的49.14%。周边大学和研究机构和政府组建的高新技术孵化器为独角兽的诞生提供了天然条件。同时，湾区对创新企业的政策支持、发达的风险投资、完善的产业布局也是旧金山湾区引领世界独角兽格局的重要原因。

作为2019年的“一号工程”，科创板的落地将促进我国独角兽企业的蓬勃发展。随着科创独角兽越来越受到各路资本的关注，预计未来科创独角兽企业在各个垂直细分领域有望迎来新的突破，促使科技创新与商业落地齐头并进。科创板主要定位于面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。首批上市的25家科创板企业，行业集中分布在新一代信息技术（11家）与高端装备领域（8家），与160家申报企业的行业分布较为统一；从科研支出占营业收入的占比上看，平均研发费用率是10.3%，研发费用率中位数是8%，目前A股公司中只有少量公司披露研发费用率，已披露的中位数是4%。由此可见，首批科创板上市企业比目前A股企业的研发费用率要高不少，符合科创板的定位。