养行业报告：2020年猪肉供需缺口加大（24页）

行业报告下载 2019年11月24日 06:56 管理员

农业部数据是对全国4000个生猪养殖检测点的数据，进行统计得来；但是2014年之后随着环保加强，以及生猪养殖的区域结构发生变化，农业部数据的真实性越来越差；统计局数据从样本质量上好于农业部数据，其还监控了1.5万户定点屠宰企业。但是统计时间长度仅从2012年开始，生猪存栏数据仅为季度数据；因此，如何选择数据进行分析，是一个重要问题。农业部数据样本与之前发生较大变化，但是其同期数据的之间的关系还是稳定，毕竟口径一致。统计局数据真实性更高，但频率低。两者在2014年之前的数据基本一致，后续尝试计算统一口径的数据。

农业部与统计局生猪存栏的同比增速，在2014年之前较为一致，之后明显分化，主要原因是农业部数据的样本出现问题；目前来看，统计局数据较为准确，但是其频度较低，只有季度与年度数据；农业部公布的存栏同比，与根据农业部存栏量计算的同比数据，存在差异（环比数据一致）；可能因为样本差异，造成公布的同比数据失真；从总趋势上看，生猪存栏量确实有所回落，主要是母猪生产效率提升、生猪出栏与补栏效率提升，从而在保证出栏与猪肉供给的情况下还能降低生猪存栏量，提高生产管理效率。

农业部生猪存栏与母猪存栏数从2014年开始持续下滑，有数据统计口径问题；从同比数据看，在12年-15年中期，持续下滑， 15中期至17年初降幅收窄，之后再度回落；整体上与猪价走势基本一致，但略有滞后；最近一波猪价的反弹（2019年2月至今），生猪存栏同比却出现了非常大的降幅，本质原因在于疫情导致养殖户的补栏热情低。母猪的生产效率=生猪存栏 / 母猪存栏（5个月前）。虽然农业部数据存在问题，但同一个样本统计的两个数据，母猪的生产效率还是有参考意义。生产效率与猪价保持高度相关，说明生猪养殖更多是通过调整母猪生产效率来适应猪周期变化。近期猪价的反弹，但是母猪的生产效率没有得到提高，原因在于疫情带来的母猪使用时间的延长（母猪调运受限、被迫使用胎龄较长的母猪）。