调味品行业报告：渠道为企业重要壁垒（41页）

行业报告下载 2019年12月10日 06:19 管理员

为探究调味品行业在城市化进程不断加快、人口增速呈下滑趋势背景下未来空间还有多大，我们通过假设未来三年欧睿零售口径规模增速分别为 7%、8%、 9%，同时人口增速放缓、城镇化率不断提升来计算调整后零售口径规模，结果显示 2021 年行业规模至少可达 5350.8 亿元。调味品具有菜系粘性。我国拥有鲁、川、苏、粤、闽、湘、徽、浙八大菜系，各菜系呈现出截然不同的风味：鲁菜咸鲜、川菜麻辣、苏菜偏甜喜黄酒、粤菜原味、闽菜南咸甜北香辣、湘菜辣腊、徽菜酱香味浓、浙菜清鲜。八大菜系口味各不同的重要原因为所使用的调味品具有差异，因此调味品具有菜系粘性，也正是因为调味品的口味具有区域性，目前全国性调味品企业较少，而地方性调味品企业众多。

我国调味品行业集中度较低，有较大提升空间。由于我国各地区风味差异较大使得各地企业调味品企业多生产符合本地区消费者口味的产品，调味品较强的消费黏性使得本地消费者接受全国化品牌的难度大，因此调味品全国化扩张难度大，集中度较其他行业低。据中国调味品协会数据显示，2018 年国内百强调味品企业收入为 938.8 亿元，占总行业收入比不到 30%，低于美日韩，但行业集中度近年来呈上升态势，细分子行业中，酱油行业集中度相对较高。

在大豆等成本价格提升、由龙头企业主导的产品高端化趋势加强、食品健康标准抬升、消费者品牌意识增强的背景下，成本转嫁能力较低的小企业将加速出清，而议价力强且成本转移能力强的大企业将加速市场整合速度，调味品行业将强者恒强。外资企业凭借其雄厚的资金实力、丰富的营销经验、多元的管理能力，通过外延并购方式进入国内调味品领域，但目前除鸡精鸡粉被外资企业垄断外，其他调味品仍被内资品牌垄断，主要原因在于本土品牌销售渠道体系较为成熟，外资品牌在难以进入批发流通渠道的同时，在现代流通渠道也面临层层压力，同时由于调味品极具中国特色，外资企业难以在产品特色上出奇制胜。

内资企业在渠道方面具有先发优势叠加区域企业实力强劲，外资企业难以进行渠道下沉的同时在餐饮渠道仍路阻且长。具体来看，家庭渠道方面，由于内资企业在早期便开始了对渠道的建立和维护，在传统流通渠道拥有稳固的壁垒，以海天味业为例，目前海天味业已完全覆盖地级及以上城市，县级市地区覆盖率也超 65%，由于外资进入批发流通渠道难度大，因此外资倾向于主攻现代流通渠道，然而外资品牌产品多定位中高端，且更注重品牌建设，因此难以进行渠道下沉。餐饮渠道方面，由于李锦记、海天味业等企业早已通过与厨师学校合作，培养厨师使用习惯方式的形式占据先发优势，同时各个地域均拥有实力强劲的本土企业，因此餐饮渠道较分散的外资企业竞争压力大，虽然近年来外资企业逐步将视线转移到线上市场，但由于线上收入占比较小难以支撑其成为行业龙头。

调味品行业报告：渠道为企业重要壁垒（41页）