行业竞争导致预定利率升高。20 世纪 70 年代以前,日本寿险产品的预定利率较低, 投资环境良好,寿险公司投资收益率高于预定利率,因此经营情况优良。但...
2025-04-12 16 金融行业报告
2019 年,资产证券化市场规模继续快速增长。全年共发行 资产证券化产品 23439.41 亿元,同比增长 17%;年末市场存量 为 41961.19 亿元,同比增长 36%。其中,信贷资产支持证券(以 下简称“信贷 ABS”)发行 9634.59 亿元,同比增长 3%,占发行 总量的 41%;存量为 20127.63 亿元,同比增长 32%,占市场总量 的 48%。企业资产支持专项计划(以下简称“企业 ABS”)发行 10917.46 亿元,同比增长 15%,占发行总量的 47%;存量为 17801.48 亿元,同比增长 28%,占市场总量的 42%。资产支持票 据(以下简称“ABN”)发行 2887.36 亿元,同比增长 129%,占 发行总量的 12%;存量为 4032.08 亿元,同比增长 118%,占市场 总量的 10%。信贷 ABS 中,个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)继续稳健 扩容,全年发行 5162.71 亿元,虽然同比下降 12%,不过占信贷 ABS 发行量比重达到 54%;个人汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS) 和信用卡贷款 ABS 分别发行 1965.92 亿元和 1171.43 亿元,同比 分别增长 62%和 49%,占信贷 ABS 发行量的 20%和 12%;企业贷款 资产支持证券(CLO)发行 891.56 亿元,同比下降 9%,占信贷 ABS 发行量的 9%;消费性贷款 ABS、不良贷款 ABS 和租赁 ABS 分 别发行 260.44 亿元、143.49 亿元和 39.04 亿元,分别占信贷 ABS 发行量的 3%、2%和 0.4%。
企业 ABS 产品中,应收账款 ABS、企业债权 ABS 和租赁租金 ABS 产品的发行规模较大,分别为 3630.97 亿元、2379.61 亿元 和 1397.98 亿元,占企业 ABS 发行量的 33%、22%和 13%;小额贷 款 ABS、信托受益权 ABS、保理融资债权 ABS 和 CMBS(商业地产 抵押贷款支持证券)分别发行 1174.64 亿元、782.89 亿元、390.42 亿元和 324.97 亿元,占企业 ABS 发行量的 11%、7%、4%和 3%; 基础设施收费 ABS 发行 286.85 亿元,同比大增 102%,占企业 3%; 类REITs和融资融券债权ABS分别发行220.07亿元和200亿元,均占 2%;其他类产品1合计发行 129.07 亿元,占 1%。
2019 年资产证券化产品的发行利率出现分化,其中信贷 ABS 的发行利率小幅上行,企业 ABS 的发行利率震荡下行。 其中,信贷 ABS 优先 A 档证券最高发行利率为 5.75%,最低 发行利率为 2.82%,平均发行利率为 3.57%,全年累计上行 20 个 bp;优先 B档证券最高发行利率为 6.30%,最低发行利率为 3.20%, 平均发行利率为 3.88%,全年累计上行 41 个 bp。 企业 ABS 优先 A 档证券最高发行利率为 9.80%,最低发行利 率为 2.90%,平均发行利率为 4.53%,全年累计下行 85 个 bp; 优先 B 档证券最高发行利率为 12%,最低发行利率为 3.45%,平 均发行利率为 6.07%,全年累计下行 95 个 bp。
标签: 金融行业报告
相关文章
行业竞争导致预定利率升高。20 世纪 70 年代以前,日本寿险产品的预定利率较低, 投资环境良好,寿险公司投资收益率高于预定利率,因此经营情况优良。但...
2025-04-12 16 金融行业报告
养老金融布局加快,大行发挥头雁作用。五篇大文章对养老金融提出了相 应的要求,在国有大行的公司战略规划中,养老金融频繁被提及,对养老 金融的重视也明显提...
2025-04-09 30 金融行业报告
近二十年国内长端利率中枢呈下行趋势。近二十年以来,我国十年期国债收益率水 平在一个逐渐收敛的区间内震荡向下,特别是近十年以来十年期国债收益率的阶段性最...
2025-04-08 34 金融行业报告
保守估计 2025 年理财规模有望达到 31.5 万亿元高点。受高息存款严监管和债市 行情催化,2024 年末理财规模达 29.95 万亿元,高增 3...
2025-04-07 23 金融行业报告
美国债务上限不断上调,减弱美元信用。 截至 2024 年 12 月,美国国债突破 36 万亿美元,占 GDP 比例超过 120%,远超欧盟《稳定与增长...
2025-04-05 38 金融行业报告
寿险因预定利率下调、报行合一以及产品结构调整,行业打平收益率边际 改善。截至 2025 年 2 月末,尚未披露最新偿付能力报告的公司包含:和谐 健康、...
2025-04-04 22 金融行业报告
最新留言