老旧小区改造行业报告：竣工周期之外（48页）

行业报告下载 2020年03月25日 06:30 管理员

分省份看，2000年前建成城镇家庭户住房建筑面积（不含集体户）排行前五的省份中有四个都位于东部沿海，分别是广东、江苏、山东、浙江；此外，多个中部省份也位居前列，如河南、湖南、湖北等。根据财政部、住建部于2019年9月21日发布的《关于分配下达2019年中央财政城镇保障性安居工程专项资金用于城镇老旧小区改造的通知》，中央财政累计拨付2019年年度老旧小区改造专项资金297.9亿元。我们将基于《2019年中央财政城镇保障性安居工程专项资金用于城镇老旧小区改造资金分配表》中所提供的19年各省/直辖市计划改造面积、应分配金额等数据来进行分析；由于中央此次并没有对江苏、广东等省份下拨专项资金，这些省份计划改造面积数据缺失，东部地区19 年待改造面积存在低估。

我们认为，老旧小区改造融资模式创新机制可能主要围绕财政端和社会资本端两个方向展开。展开来看，财政端或先发力，老旧小区改造专项债或是可能的方向；社会资本端或通过创新融资模式跟随参与，其核心是要为参与改造的企业寻找有效、可复制的盈利模式，案例探索有广州的永庆坊模式、北京的劲松模式等。