黑色金属产业链报告：疫情下黑色系供需展望，钢材、铁矿石（30页）

行业报告下载 2020年05月20日 06:22 管理员

疫情下，因为人员流动受限，春节后返程时间大幅推后，建筑工地复工相对存在困难。3 月，随着疫情影响减弱，客运量数据开始抬升，复产复工情况也在不断好转。同时，终端需求存在提前补库现象，带动钢材消费快速提升。据百年建筑网 3 月 10 日至 16 日组织的施工项目复工调研显示，调研的 10449 个项目中，施工企业开工率为 95.68%，全国大多数施工企业已开工，未开工企业多集中于湖北省；项目实际复工率约 74.50%，多地重点项目已陆续开工，但房建等其他项目复工率仍有待提高；施工项目劳务到位率均值为 63.89%，其中已到位劳务人员中 65.64%的人员可以上岗。

随着各行业由复工复产逐步向复产达产过度，开工潮叠加赶工潮带动钢材消费进入旺季水平。4 月来，全国 237 家流通商建材周均成交量分别达 20.42 万吨、 25.28 万吨、23.03 万吨，已高于往年同期水平，反映出建筑工地开工势头良好。从钢材表观消费量来看，截至 4 月 16 日，Mysteel 五大钢材周度表观消费量上升至 1204.98 万吨，创今年新高。螺纹钢周度表观消费量已连续四周超过 400 万吨，最高升至 475 万吨，达到旺季钢材消费水平。

疫情影响下，春节后工地复工节奏推迟，基建投资增速大幅回落。2020 年 1-3 月，我国基础设施建设投资累计同比大幅下降 16.36%。但随着国内疫情影响弱化，基建投资作为一个重要抓手，重大项目的复工建设有望率先带动钢材消费的稳步启动。同时，稳增长政策加码，专项债的大规模提前发行，以及对于专项债资金用途的要求，有助于从资金层面支撑后续基建投资增速的上升，进而刺激钢材消费。基建下游子行业用钢需求复杂，不同子行业的用钢特点及钢材消耗量间存在较大差异，但其中消耗量最大的是螺纹钢、线材等建设用钢。如铁路建设用钢材主要涉及线路用钢、轨枕用钢、桥梁用钢、车辆用钢、车站等基建用钢、电气化铁路用钢等。公路建设用钢主要有高强度螺纹钢、线材、热轧钢板，型钢、镀锌钢管等。