自动驾驶行业报告：ADAS正加速（27页）

行业报告下载 2020年06月05日 07:11 管理员

假设 2017-2020 年自建样本体系的功能渗透率即为各功能前装市场渗透率。根据样本统计数据，2019 年 ADAS 产品（360 度全景影像、自适应性远近光灯、疲劳驾驶提示、车道偏离预警、并线辅助、道路交通标志识别、倒车车侧预警系统、定速巡航、车道保持辅助、主动刹车系统、自适应巡航、自动泊车入位）渗透率分别为 19.8%、21.8%、 21.8%、24.7%、22.1%、7.1%、9.4%、46.8%、18.5%、33.1%、23.4%、19.8%。其中主动刹车系统、定速巡航系统较为成熟，渗透率较高，分别为 33.1%、46.8%；其他功能均处于普及期，渗透率均在 25%以内。我们重点参考各功能近几年和各价格带功能渗透率（见附录），假设至2025年ADAS 功能前装市场渗透率分别为 52%、48%、51%、50%、36%、32%、38%、5%、48%、 70%、69%、62%。此外，L3，L4 级功能也将分别于 2020 年、2024 年逐步上市。我们认为未来几年 ADAS 功能渗透率将加速提升（除自适应巡航替换定速巡航外），主要原因为：1）随着消费者对汽车功能安全需求不断提升，更加愿意为 ADAS 功能买单；2）车企将 ADAS 功能作为新车型亮点，以此来增加市场竞争力；3）随着智能新技术逐渐成熟，5G 商用后，用户体验更加良好，销量上升带来成本的进一步下探。

各功能的单车价值预测。自动泊车入位、自适应巡航涉及功能安全，实现难度较大，360 度全景影像对硬件参数要求较为苛刻，功能成本更高，2019 年每个功能单车价值约为 2000 元/套，其余每个功能单车价值约为 1000 元/套。L3 新增功能在 2020 年单车配套价值为 1.1 万元/套，L4 新增功能在 2023 年单车配套价值为 2 万元/套。其中自动泊车入位正处于功能不断集成的过程，因此单车配套价值将逐年缓慢提升，并趋于稳定。其余功能，随着技术逐渐成熟，渗透率提升后，成本进一步下探，单车配套价值有望先下降，而后趋于稳定。我们预计到 2025 年单车价值分别为 360 度全景影像（1184 元）、自适应巡航（1772 元）、自动泊车入位（2431 元）、L3 新增功能（6495 元）、L4 新增功能（16200 元）、其余功能（均为 592 元）。 2025 年 ADAS 市场规模达 2250 亿元，2019-2025 年 CAGR 达 21.3%。经测算， 2020 年 ADAS 主要功能市场规模达 844 亿元，同比增长 19.3%。随着 5G 逐步落地，主机厂纷纷推出搭载 ADAS 功能的新车型，ADAS 各功能渗透率加速提升，到 2025 年市场规模达到 2250 亿元，L2 及以下级别功能中自动泊车入位、自适应巡航为最大的两个市场，分别为 384 亿元、312 亿元，将贡献主要增量市场。