光伏硅片行业研究报告：大尺寸硅片（23页）

行业报告下载 2020年08月10日 06:39 管理员

光伏硅片尺寸演变：早期光伏硅片尺寸标准主要源自半导体硅片行业，主要经历三个阶段： 1981年-2012年：以100mm、125mm为主； 2012年-2018年：以156mm（M0）、156.75mm（M2）为主。2013年底，隆基、中环、晶龙、阳光能源、卡姆丹克五个主要厂家牵头统一了标准M1和 M2硅片，这是硅片尺寸发展史上的一大变革；2018 年以来：出现了158.75mm（G1）、 161.7mm（M4）、166mm（M6）、210mm（G12）等更大尺寸硅片，这给产业链的组织管理带来极大的不便，19年G1是主流尺寸，20年M6为主流尺寸，预计到21年将更迭至18X，未来210将逐渐成为主流。各环节成本下降空间不大，大尺寸平台是迎接平价确定性强的技术：硅料环节：11年冷氢化改造，硅料成本快速下降，近年来降本主要依靠低电价区域布局的新产能、规模效应等，目前已降至35~40元/KG，后续降本空间不大；硅片环节：15年的金刚线切割技术问世，在切片环节极大的降低了成本，近年低电价区域布局的新产能也拉低了行业成本，后续降本依靠大投料、高拉速、细线化以及薄片化。电池环节：PERC技术的问世，极大的提升转换效率，摊薄了单W的成本，后续电池片技术不明朗，HJT\HBC\IBC\Topcon等技术百家争鸣，且成本仍较高。组件环节：双面、多主栅（MBB）、叠瓦、半片等技术的应用，是目前组件的提效降本的主要路径，组件环节技术难度不高，降本速度较慢。

成功发动尺寸变革的先决条件：1）行业集中度提升推动巨头联盟化。近年各环节龙头集中度提升很快，上下游龙头间形成产业联盟，高集中度市场下便于大尺寸在各环节推广。 2）一体化龙头带头先行。一体化龙头具有天然优势，从硅片、电池到组件可以一体化供应，同时解决了硅片供应、电池加工、终端验证三个难题，三个环节来看，单一环节发动变革可能性不大：电池端是中间加工环节，行业集中度最低，若率先发动尺寸变革，下游得不到验证，上游硅片不一定支持供应；硅片端有发动变革的条件，但毕竟距离终端应用太远，尺寸改变传导至下游，再至终端应用反馈需6-9个月，如果发动变革企业在硅片端集中度不高，发动变革上产能很可能导致产能空置，在快速发展的光伏行业被同行赶超。组件端接近下游，尺寸变革容易验证，但物料供应方面存在问题，硅片、电池厂不一定愿意仅为单一企业切换和技改产能。

大尺寸能降低各环节的非硅成本：生产端：大尺寸可以提高单位时间内的产量，从而摊薄部分成本；辅材：大尺寸带来的大功率可以摊薄成本。 硅片环节：同一台单晶炉，大硅片可以减少拉晶次数及切片次数，降低能耗，从而降低单位面积的非硅成本；电池环节：生产节拍保持不变，硅片面积变大，等效产能增加。组件环节：组件环节大尺寸增加的面积是平方，而边框增加的长度是一次方；接线盒是按套计价，大尺寸可以摊薄单W成本。系统环节：支架和汇流箱是按套数计算，大尺寸硅片可以充分发挥余量价值。