中国建材行业研究报告：重组，拟回A资产全梳理（25页）

行业报告下载 2020年08月24日 06:32 管理员

需求方面，2020年1-6月，山东固定资产投资累计同比+1.3%，房开投资同比+2.9%，销售面积（-4.4%），新开工（-21.8%），施工（+3.9%），竣工（-22%），但当月销售面积已连续 3 个月实现同比正增长。1-6 月山东地区水泥产量累计同比-1.56%，当月下降 7.61%，而熟料产量累计同比+2.67%，当月高幅增长 13.38%。 2020 年 1-6 月，河南固定资产投资累计同比+2.6%，房开投资同比+2.6%，销售面积（-5.2%），新开工（-14.3%），施工（+3%），竣工（-34.7%），但当月销售面积已连续 3 个月实现同比正增长。1-6 月河南地区水泥产量累计同比+3.21%，当月下降 18.68%，而熟料产量累计同比+2.89%，当月大幅增长 57.32%。

产能变动方面，2020 年 6 月公告，中联在滁州淘汰原 2 条 2500t/d 水泥熟料生产线，原址改建 1 条 4000t/d 新型干法水泥熟料协同处置污泥生产线。2019 年 9 月公告，南京中联水泥有限公司拟与广西新东运矿业有限公司进行水泥熟料产能置换，涉及年熟料产能 45 万吨（南京三龙水泥，1500t/d）。（2）南方水泥中国建材股份有限公司持股 84.83%，南方水泥下属上海南方（100%）、浙江南方（100%）、浙江南方新材料（90%）、江西南方（100%）、湖南南方（100%）、南方新材料（80%）、广西南方（100%）等子公司。

截止 2019 年底，水泥产能约为 1.41 亿吨，2013 年以来稳定在 1.4 亿吨以上，近期因严格执行减量置换产能有所缩减，相对 2009 年 1 亿吨增长 41%。2019 年水泥销量 1.02 亿吨，同比增长 5.8%，熟料销量 1904 万吨，同比增长 2.0%。公司水泥产能利用率约 81%。南方的熟料产线合计约 94 条，主要分布在浙江（33 条）、湖南（22 条）、江西（15 条）、安徽（13 条）、江苏（6 条）、广西（4 条）、福建（1 条）。