高温合金行业报告（33页）

行业报告下载 2020-10-16 3 管理员

变形高温合金是指可以进行冷、热变形加工，工作温度范围-253~1320°C，具有良好的力学性能和综合的强韧性指标，具有较高的抗氧化、抗腐蚀性能的一类合金，主要为航天、航空、核能、石油民用工业提供结构锻件、饼材、环件、棒材、板材、管材、带材和丝材。铸造高温合金是指可以或只能用铸造方法成型零件的一类高温合金，其具有更宽的成分范围，由于可不必兼顾其变形加工性能，合金的设计可以集中考虑优化其使用性能。此外，相比变形高温合金，它有更广阔的应用领域。由于铸造方法具有的特殊优点，可根据零件的使用需要，设计、制造出具有任意复杂结构和形状的高温合金铸件。根据铸造合金的使用温度，可以分为三类。

近年来，我国高温合金总体产量维持震荡，并未出现明显上升趋势。根据特钢协会统计，2019 年特钢会员企业高温合金钢材产量 8499 吨。2018、2019 年产量均较 2017 年产量大幅提升，但并未达到 2014、2015 年的接近一万吨的水平。除上述企业外，未纳入协会统计的企业还包括：科研院所类的钢研高纳（估算 3000 吨左右）、航材院（621 所）（不到 500 吨）、民营企业类图南股份（1400 吨）、广大特材（500 吨左右）、西部超导（不到 500 吨），因此估计国内高温合金产量实际上在 1.4 万吨左右。

综合来看，自 2014 年至今，国内高温合金产量处于震荡阶段，部分增长主要来自于民营企业图南股份、广大特材等。我们认为总体上还是因为高温合金的高壁垒、高技术要求，一方面新进入者难以规模化，另一方面老企业扩产的难度也较大，比如宝钢特钢、长城特钢等企业产量基本上十年无增长。根据我们前文的估算，2019 年纳入特钢协会统计的产量有 8499 吨，未纳入的大概 5500 吨，因此国内高温合金产量实际在 1.4 万吨左右。考虑到国内高温合金国内自给率 40-42%的历史经验数据（过去几年国内高温合金产量增长缓慢，上面经验数据可靠），我们估算国内高温合金实际需求量在 3.4 万吨左右。通过对下游行业细分需求的增长预测与统计，我们预计高温合金行业 2020-2030 年下游需求总量 61.70 万吨，年均复合增长率 9.88%。其中，2025 年和 2030 年高温合金用量分别为 54433 吨和 86097 吨。我国未来 10 年高温合金下游需求增量主要来自军用航空发动机，约占总需求的 35.5%；此外，民用领域中汽车和石化的需求用量贡献率较高。

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