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中国健康产业报告:医药与生物科技(31页)

行业报告下载 2021年06月18日 06:28 1 管理员

疫情对医药行业的利好很大程度上体现在了资本层面。一方面,疫情让更多的人关注并 重视医药行业,市场关注和热情大幅提高。另一方面,疫情导致经济下行,全球各国政府应 对疫情均采取了部分逆周期的政策和手段,利好生物科技类高风险资产;我国当前货币政策 较为宽松,且财政政策也支持生物医药类国家重大战略新兴产业的发展。因此整体而言,疫 情在资金层面为创新药企业提供了非常积极的资本环境。 海外生物科技市场持续火热,2020 年美国生物科技领域一级市场融资数量上升至近 200 件,融资规模增加 68%达到 128 亿美元,下半年融资数量上升,三季度融资数目和总金额全 年最高。中国生物科技领域一级市场融资于 2020 年出现爆发式增长,全年融资数量增长超过 200%,融资规模增加近 300%,达到近 40 亿美元。疫情期间一级市场表现火爆,二季度单季 融资总金额占全年 40%,前三个季度融资数目逐步增加,四季度有所放缓但融资金额仍较高。  

科创板和港股退出机制明确,二级市场表现超预期 科创板自设立以来,医药及生物科技公司 IPO 数量及发行总市值迅速走高,2020 年上 半年受疫情影响略有下滑,但三季度迅速回升,IPO 数量及金额创历史新高。 就符合科创板第五套标准的研发型企业而言,大多发行市值集中于 100-150 亿元,治疗 领域聚焦肿瘤,且均有创新管线,但整体处于临床后期研发阶段,在符合创新概念的同时降 低了监管机构非常关注的研发风险。 作为创新型药企上市的另一个重要渠道,自 2017 年开始,港股医药与生物科技公司 IPO 数量逐年增长,2020 年医药与生物科技公司赴港股上市热情高涨,IPO 发行总市值增速达 65%,IPO 数量创下新高。 同时,2020 年下半年港股 18A 迎来爆发,IPO 数量与发行总市值均创历史新高。2020 年 上市的 16 家医药与生物科技公司中,14 家为 18A,未盈利企业上市已成为常态。

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