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医美产品研究报告:透明质酸(玻尿酸)、肉毒素、光治疗设备、热玛吉、线雕、少女针&童颜针(37页)

行业报告下载 2021年06月27日 05:06 1 管理员

透明质酸:关注优质细分赛道具备差异化竞争优势的产品。市场规模:2019 年为 47.6 亿元;行业增速:2015-2019 年 CAGR=26.1%,未来有望继续保持高增速;竞争格局: 竞争较为激烈,目前合规Ⅲ类医疗器械透明质酸产品已达 40 款,国货品牌市占率在 逐渐提升;展望:具备差异化竞争优势的产品有望脱颖而出。 小分子:主要为满足抗衰类需求的水光类项目,景气度高,目前合规产品较少。 水光类产品通常价格较低,近年来终端需求旺盛,市场上不合规产品较多(海外 获批、国内未获批Ⅲ类医疗器械,如丝丽、菲洛嘉等)。近期国货上市公司围绕 抗衰细分领域进行较多布局,如华熙生物的润致 Aqua 娃娃针、爱美客的冭活等。 中分子&大分子:主要用于填充鼻唇沟除皱、轮廓塑形,竞争较为激烈,差异化 产品有望突围。我们对透明质酸产品进行梳理,用于纠正中、重度鼻唇沟的产品 竞争激烈,差异化产品有望脱颖而出,如爱美客针对颈纹的嗨体产品。总体来看 海外公司布局高端价位,国内产品布局大众赛道。 肉毒素:市场空间大,目前国内仅 4 款合规获批产品。

市场规模:2019 年为 35 亿 元;行业增速:2015-2019 年 CAGR=31%,未来有望继续保持较高增速;竞争格局: 2019 年保妥适、衡力的销售额市占率分别为 55.6%、44.4%,2020 年吉适(高德美代 理)、乐提葆(四环医药代理)获批;展望:爱美客、复星医药等 5 家企业通过自研、 代理等方式入局,目前进度处于Ⅲ期临床、临床获批阶段,鉴于肉毒素资质审核时间 较长,我们认为未来 1-3 年时间内,合规的肉毒素产品仍将以上述四款为主。 再生类:此类产品单只价格较高,定位高端,未来重点关注少女针、童颜针等终端需 求旺盛产品。医美产业链的价值如何分配?我们以终端价 3200 元的国货透明质酸注射产品进行 测算,中游产品、器械生产商占据产业链中价值的最大一环,议价权较高。 

上游:透明质酸原料生产商、无菌注射器等原料生产商。以透明质酸原料生产 商为例,受益于终端旺盛需求,行业整体景气度较高。竞争格局属于寡头垄断, 头部公司毛利率、净利率较为稳定。[成本 0.8 元+毛利 3.2 元(其中净利 1 元) =出厂价 4 元] 。中游:医美产品生产方,壁垒最高,占据产业链价值最大一环。中游医美产品生 产商拥有核心技术和资质壁垒,毛利率、净利率最高。[成本 25 元(透明质酸原 料 4 元、注射器 9 元)+毛利 327 元(其中净利 216 元)=出厂价 352 元]。 下游:医美机构,竞争格局相对分散。医院、医美机构高度分散,净利率水平受 前期资本投入、费用率影响。[成本 1832 元(医美产品 352 元、医生工资约 960 元、房租约 250 元、其他成本约 270 元)+毛利 1368 元(各类费用合计约 1122 元,若其中获客成本 620 元,则最终净利 246 元)=终端价 3200 元]。

医美产品研究报告:透明质酸(玻尿酸)、肉毒素、光治疗设备、热玛吉、线雕、少女针&童颜针(37页)

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资源名称:医美产品研究报告:透明质酸(玻尿酸)、肉毒素、光治疗设备、热玛吉、线雕、少女针&童颜针(37页)


标签: 医药|医疗|器械|养老|医美

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