新能源汽车与智能手机行业及供应链梳理比较报告：造车新势力派、智能手机派、互联网巨头派、传统车企转型派之造车（63页）

与智能手机对功能机的替换类似，新能源汽车也是对传统能源汽车的需求 替换。我们预计，全球新能源汽车年销量的渗透率将会从 2020 年的 4%，上 升到 2025 年的 18%和 2030 年的 38%（图表 4）。因此，即使到 2030 年，新 能源汽车市场规模达到 1.2 万亿美元，这个行业上升空间依然巨大。参照整 个汽车行业约 3 万亿美元的规模，2030 年之后，新能源汽车市场规模依然 有较大上升的空间（图表 3）。 目前，更多的电动汽车或者混动汽车集中在高端或者偏豪华车型价格段，因 此全球能源汽车平均价格相对较高。未来随着新能源汽车销量增加带来的 规模效应，三电系统等成本会相应下降。同时，头部车企也会发布低端或者 入门版新能源车型。两相结合，我们认为未来十年新能源汽车平均单价会向 着整体汽车的平均单价靠拢（图表 6）。 中国新能源汽车 中国智能手机的发展起步阶段，也是由海外发达地区向中国渗透的过程。尤 其是 3G 和 4G 智能手机，欧美等发达地区使用时间明显早于中国。这种情 况直到进入 5G 时代才得到改变。

即，中国由原来 3G、4G 时代的追随者， 成为了 5G 时代的引领者。 与当前中国 5G 智能手机的发展现状类似，中国新能源汽车发展虽才起步， 但已处于全球相对领先的地位。从 2015 年到 2020 年，不管是政府还是中 国企业，都在努力推动新能源汽车的发展。因此，在 2020 年，中国新能源 汽车销量占到全球销量的 42%，远高于同期中国智能手机在全球占比的 25% （图表 14）。随着海外欧洲等地区新能源汽车发展加速，我们判断，中国新 能源汽车的全球贡献比例会呈下降趋势。总体而言，我们认为，目前新能源汽车行业还处于发展初期，未来发展机会 巨大。往未来十年看，新能源汽车硬件市场规模将有望成长为智能手机硬件 市场规模的接近两倍，并且在此之后，对标整个汽车行业约 3 万亿美元的市 场，仍有较大成长空间。 正因如此，我们看到智能手机厂商，例如华为、小米等都有意愿进入新能源 汽车行业。对这些手机品牌自身而言，新能源汽车有望进一步打开公司成长 的天花板。