疫苗行业报告：疫苗行业迎来黄金年代（35页）

四大疫苗巨头占据大部分市场份额，疫苗业务收入总和逐年攀升，2017 年全球销售额排 名前十的重磅疫苗占总市场份额的 42%，基本由四大跨国疫苗公司生产。2018 年 GSK 疫 苗业务收入最高，约 75 亿美元，是全球最大的疫苗销售商。其次为默沙东、辉瑞和赛诺 菲，销售额分别为 68、63 和 59 亿美元。2009 年辉瑞爆款疫苗——13 价肺炎的上市和流 感疫苗的增加，推动了公司收入爆发式增长。从销售额来看，销售额超过 10 亿美元的有 7 个疫苗品种，分别是 13 价肺炎疫苗、4/9 价 HPV、五联苗、流感疫苗、麻腮风-水痘四联苗、肝炎疫苗和带状孢疹疫苗。其中，辉瑞 （Pfizer）生产的 13 价肺炎疫苗销售额以 58.02 亿美元位居第一，被称为“疫苗之王”。 其次是默沙东（MSD）的 4 价、9 价 HPV，为 31.51 亿美元，赛诺菲（Sanofi）的五联苗、 流感疫苗以、MSD 的麻腮风-水痘四联疫苗和葛兰素史克（GSK）的肝炎疫苗、带状孢疹 疫苗分别为 19.35 亿美元、18.90 亿美元、17.98 亿美元、10.44 亿美元和 10.13 亿美元。

从增速来看，葛兰素史克（GSK）的带状孢疹疫苗增长迅速，增速超过 100%，其主要在 美国和加拿大销售，是由于市场加大库存。美国销售的增长受益于被免疫建议的新患者， 带状疱疹疫苗市占率达 98%。在 2018 年 6 月，加拿大 NACI（国家免疫咨询委员会）和 强烈建议大于 50 岁的老年人打带状疱疹疫苗，2017 年在美国也提议过。MSD 的 4 价、9 价 HPV 快速增长，增速达 37%，主要系打开亚太地区的市场，尤其是 2017 年进入中国 市场，需求旺盛，供不应求。 多联多价疫苗是疫苗行业发展趋势，2018 年全球销售排名前 15 的大部分是多联多价疫苗， 同时国内政策支持多联多价等新型疫苗的研制，疫苗管理法鼓励疫苗生产往规模化、集 约化发展，行业集中度将会进一步提升。 重磅疫苗的特点：发病率高（流感）、致死率（肺炎）、年龄范围广、多联多价（减少 孩子接种次数）等。

中国疫苗进入市场化仅 20 年左右，现处于快速发展的阶段。最早据 1727 年俞茂鲲《痘 科金镜赋集解》记载，明隆庆年间（1567 年～1572 年）安徽太平县首创种痘法。根据 CDC，随着疫苗逐渐普及，新中国成立后，中国经历了突击接种前期、突击接种后期、 计划免疫前期、计划免疫后期、扩大免疫规划等五个时期： 突击接种前期（1950-1965 年）：开展了白喉疫苗、乙脑疫苗、卡介苗等疫苗接种，推行 全民种痘运动。1963 年卫生部发布《预防接种工作实施办法》，指出对天花、白喉等疾病 进行每年的经常接种策略。1965 年麻疹疫苗株沪 191 株和长 47 株获准用于疫苗生产，沿 用至今。 突击接种后期（1966-1977 年）：“赤脚医生”诞生，生物制品品种和产量大幅提升，由 1966 年的 24 种、4 亿人份，上升至 1975 年的 82 种、7 亿人份，1971 年仅脊灰疫苗供应就达 1 亿人份。