空调行业报告：新增市场迁移（34页）

行业报告下载 2020-08-21 1 管理员

我国空调市场经过近三十年发展扩容千倍。从增速来看，我国空调市场经历了三个阶段，90 年代初空调产品供不应求，空调产量从 1990 年 21.96 万台增长至 1993 年 291.8 万台，CAGR 为 136.9%。随着居民对空调产品需求提升，空调市场在 1994 年至 2004 年的十年中年复合增长率 30%以上，空调产量由 382.6 万台提升至 6390.3 万台。2005 年至今，空调市场增速逐渐稳定，空调产量由 7469.1 万台增长至 2019 年 21866.2 万台，CAGR 为 8.5%。由于气温、文化习惯以及空调品类相近，日本为我国空调发展提供了一条相似而超前的路径。我国与日本均在 6、7 月份出现高温天气，空调销售也在这段时间达到最高峰。而在国家发展路径上，日本在上世纪 70-90 年代的高速发展以及之后的平稳增长也对于我国空调发展具有较大参考意义。

以我国目前城镇保有量为坐标，日本空调发展可分为三个阶段：1970-1993 年，伴随着居民收入平均年复增长 6.9%以及空调价格年复合 2.8%的下降，空调行业 CAGR 达到 14.3%；1993-2003 年，日本空调保有量达到 150 台/百户，空调市场增速放缓， CAGR 为 5.2%。日本居民可支配收入在 1996 年开始逐渐平稳，年复合增长率进入 0 增长区间，空调价格由于市场较为分散持续走低；2003-至今，随着日本开工物业数阶梯式下降，日本空调保有量进入缓慢增长过程，CAGR 为 0.9%。由于我国人均收入的省际差异以及城乡二元结构差异，与日本相比，我国人均收入将更长时间保持稳定增长，这使得我国空调销量增速持续时间也将较日本维系更长。随着我国中部崛起战略以及西部开发战略的稳步推进，我国中西部地区人均收入仍将保持稳健增长。我国的城镇化进程也将使得农村居民收入增速稳步提升。我国收入增长或将较日本延续时间更长，而这也会带动空调销量持续提升。

在空调价格走势上，中日不同的市场竞争格局导致空调价格不同走势。日本空调价格在 1979 年-1984 年空调保有率大幅提升期间保持了 5 年增长态势，价格由 13.4 万日元提升至 17.2 万日元。随后日本空调价格进入漫长的下跌，由 17.2 万日元跌至 2006 年 7.1 万日元。从 2006 年至今，日本空调价格维持稳定增长趋势，2019 年达到 8.3 万日元。而中国空调价格则在 2004 年触底后保持稳健增长，2019 年空调价格达到 3728 元。

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