新能源汽车产业链报告：全球电动化趋势持续推进（25页）

行业报告下载 2020年10月23日 07:01 管理员

欧盟严格碳排放+拟对零排放车型免征增值税等政策推动下，欧洲多国陆续出台禁售燃油车以及鼓励电动车发展的政策，欧洲市场加速执行电动化策略，新能源汽车市场迎来快速发展期。根据GGII数据，2020年1-7月，欧洲合计实现新能源乘用车销量46.34万辆，在全球市场中的比重同比提升19.5pct至43.1%，取代中国成为全球第一大销售市场；中国市场1-7月合计销量在全球市场中的占比为38.5%，欧洲+中国合计占比同比提升2.2pct至81.7%，为全球最为重要的两个新能源乘用车消费市场。国内新能源汽车销量回暖趋势明显。根据中汽协数据，8月，新能源汽车产销量分别为10.6万辆、10.9万辆，实现单月销量高于产量，同比分别增长17.7%、25.8%，环比分别增长6.0%、11.7%，8月为今年以来首个产销量同环比均实现正增长的月份，后续在需求扩大叠加市场优质供给增加驱动下，C端和B端有望共同发力贡献销量，产业链恢复高景气度趋势。 2020上半年乘用车销售质量较好，结构同比优化。根据电车汇上险数据，2020年1-6月，新能源乘用车上险量为29.9万辆。销量同比虽然下滑44%，但在结构上，零售市场份额占比同比显著提升约24个百分点至72%，成为主力市场；零售端上险量约为21.5万辆，同比下滑17%，同比下滑幅度较小。上半年乘用车销量质量较好，零售端市场表现情况更具代表性。

纯电动产量以系统能量密度在140Wh/kg及以上为主。从纯电动乘用车产量结构上看，2020年1-8月，纯电动乘用车系统能量密度以140Wh/kg及以上为主；受到五菱宏光MINI等车型放量的影响， 8月系统能量密度在125Wh/kg以下纯电动乘用车产量占比明显提升至约20%。纯电动乘用车销量以A级为主，B级、A00级占比提升明显。从纯电动乘用车销量结构上看，2020年1-8月，各月纯电动乘用车销量以A级为主；B级受到Model 3放量影响，占比同比提升趋势明显；8月A00级占比环比快速提升15.7pct至30.8%。在Model 3、五菱宏光MINI等乘用车销量快速提升、下半年多款纯电动车型上市的共同驱动下，全年纯电动乘用车销量结构有望呈现A级及以上为主、 A00级占比回升格局。纯电动乘用车新车型集中在高能量密度水平。根据工信部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2020年第9批），符合2020年新能源汽车补贴标准的纯电动乘用车中，系统能量密度主要集中在160Wh/Kg及以上的高水平区间，占比达54.5%。 ➢ 高端化趋势有望延续。新能源汽车长续航需求仍保持不变，叠加全球优质车型陆续投放市场，纯电动乘用车的高端化趋势仍有望延续，将带动动力电池以及上游材料端技术持续迭代升级。