DCEP 引领金融科技可信计算架构研究报告（37页）

Libra兴起引起美国国内监管警觉 美联储对央行数字货币态度转变。2019年9月， 美联储主席鲍威尔在瑞士国际研究学院赞助的瑞士论坛上称，美联储虽然会关注数 字货币的发展，但不会“积极考虑”数字货币，他还认为目前对数字货币的需求不 足。2019 年 11 月，鲍威尔在讲话中表示，美联储在密切关注数字货币的发展，但 由于一系列法律、法规及运营的问题，并未考虑积极参与其中，并且认为在未来五 年内，美联储无需发行数字货币。但在 2020 年，美联储的态度发生了明显转向： 2020 年 1 月达沃斯经济论坛上，美国商品期货交易委员(CFTC)前主席克里斯托 弗·吉安卡洛表示，他正与全球资讯公司埃森哲一起启动一项名为“数字美元”的 项目。2020 年 2 月 5 日，美联储理事 Lael Brainard 在斯坦福大学商学院的演讲中 正式表美联储正在就数字支付和数字货币的监管和保护等一系列问题展开调查，已 开始研究数字货币发行的可行性，造成这个变化的重要原因之一即为 Libra 超出金 融监管范围的对打击非法金融、隐私、金融稳定和货币政策过渡构成的挑战。 疫情之下的刺激法案初稿有意将数字美元作为补助的发放工具，美法定数字货币战 略意图明显增强。根据原央行数字货币研究所所长姚前在《新冠肺炎疫情与数字美 元》一文中的描述，在 3 月 27 日美国总统特朗普签署的 2.2 万亿美元刺激计划法 案初稿中曾提出要“通过数字美元钱包向相关家庭直接发放现金补助”，尽管该设计 最终没有被采纳，仍然表明美国当局当前看到了数字美元的优越性，并有意图去推 进这项战略的实施。法案初稿提出了两种数字美元的发行方式，一种是美联储直接 运营，向实体部门开放资产负债表；另一种是由会员银行代理运营的“传递数字美 元钱包”。

法案同时还规定了家庭直接刺激开支计划的三种前置条件，具体可以采用 区块链的智能合约来实现。根据文中的说法，数字美元未来可能运用在以太坊上。 当前美国略显激进的数字货币推行举措将对于全国各国 CBDC（央行数字货币）的 研发进程产生不小影响。发展中国家的央行数字货币推行进度整体上快于发达国家。全球性数字货币的出现 将对于弱势货币造成“劣币驱逐良币”现象、同时带来本国货币政策传导路径的改 变。率先发行数字货币有利于维护国家货币主权，对发展中国家的动力比发达经济 体具有更强的动力。发展中国家看重数字货币带来的国内支付效率、支付安全性和 金融包容性上的优势，而发达经济体主要看重支付安全性。全球主要发达国家逐渐重视央行数字的研发工作。根据 BIS 调查结果，尽管仍然有 大约 70%的中央银行表示暂时不准备发行任何类型的 CBDC，但是有可能在短期 内发行通用 CBDC 的中央银行占比是去年的两倍。2020 年 1 月，加拿大、英国、 日本、瑞典、欧盟和瑞士等六个中央银行与国际清算银行专门成立了一个央行数字 货币研究小组，将合作研究中央银行数字货币以应对私人数字货币和法定数字货币 的国际关注度的提升，并计划于 6 月份发布中期报告，秋季发布最终报告。预计随 着 Libra 年内支付系统牌照的发放以及中国 DCEP 的发行，全球数字货币支付系统 都将加速重构。