新能源汽车与智能手机行业及供应链梳理比较报告：造车新势力派、智能手机派、互联网巨头派、传统车企转型派之造车（63页）

行业报告下载 2021年08月18日 05:50 管理员

与智能手机对功能机的替换类似，新能源汽车也是对传统能源汽车的需求替换。我们预计，全球新能源汽车年销量的渗透率将会从 2020 年的 4%，上升到 2025 年的 18%和 2030 年的 38%（图表 4）。因此，即使到 2030 年，新能源汽车市场规模达到 1.2 万亿美元，这个行业上升空间依然巨大。参照整个汽车行业约 3 万亿美元的规模，2030 年之后，新能源汽车市场规模依然有较大上升的空间（图表 3）。目前，更多的电动汽车或者混动汽车集中在高端或者偏豪华车型价格段，因此全球能源汽车平均价格相对较高。未来随着新能源汽车销量增加带来的规模效应，三电系统等成本会相应下降。同时，头部车企也会发布低端或者入门版新能源车型。两相结合，我们认为未来十年新能源汽车平均单价会向着整体汽车的平均单价靠拢（图表 6）。中国新能源汽车中国智能手机的发展起步阶段，也是由海外发达地区向中国渗透的过程。尤其是 3G 和 4G 智能手机，欧美等发达地区使用时间明显早于中国。这种情况直到进入 5G 时代才得到改变。

即，中国由原来 3G、4G 时代的追随者，成为了 5G 时代的引领者。与当前中国 5G 智能手机的发展现状类似，中国新能源汽车发展虽才起步，但已处于全球相对领先的地位。从 2015 年到 2020 年，不管是政府还是中国企业，都在努力推动新能源汽车的发展。因此，在 2020 年，中国新能源汽车销量占到全球销量的 42%，远高于同期中国智能手机在全球占比的 25% （图表 14）。随着海外欧洲等地区新能源汽车发展加速，我们判断，中国新能源汽车的全球贡献比例会呈下降趋势。总体而言，我们认为，目前新能源汽车行业还处于发展初期，未来发展机会巨大。往未来十年看，新能源汽车硬件市场规模将有望成长为智能手机硬件市场规模的接近两倍，并且在此之后，对标整个汽车行业约 3 万亿美元的市场，仍有较大成长空间。正因如此，我们看到智能手机厂商，例如华为、小米等都有意愿进入新能源汽车行业。对这些手机品牌自身而言，新能源汽车有望进一步打开公司成长的天花板。