逆变器行业报告：光伏储能需求共振（42页）

行业报告下载 2021年08月27日 06:43 管理员

中国户用市场持续爆发：2020年新增户用装机10.1GW，占全部新增装机占比21%，突破历史新高。2021年在新一轮的补贴及能源局整县推动的政策刺激下，2021年有望在15-20GW之间，呈持续爆发之势。 l 全球户用市场稳步提升：2019年全球分布式光伏装机约37GW，户用光伏增速更高，当年新增17.25GW，占分布式总装机的46.15%，为有史以来占比最高的一年，自2017年起全球户用装机占比已实现三连增。光伏逆变器是光伏系统的大脑。逆变器在光伏系统中成本占比仅8%-10%，但其承担着整个系统的交直流转换、功率控制、并离网切换等重要功能。对一般户用光伏系统而言，1台逆变器连接几十片光伏组件，单块组件故障仅影响所在串联回路的发电功率，而逆变器故障则会导致整体系统瘫痪，重要性不言而喻。

2020年是国产品牌“厚积薄发”之年，疫情导致海外厂商供应能力不足，变相帮助国产品牌大幅提升海外认可度，2020年中国CR6全球出货占比60%，较2019年提升11pct。国产品牌可融资排名靠前，可帮助海外开发商获得融资便利。根据彭博财经(BNEF)发布的《2020年组件与逆变器融资价值报告》（通过对全球主要面向新能源的资金方（如养老保险等）发放问卷的方法调查其针对不同品牌逆变器的投资意愿），全球出货量前十的企业可融资性排名中，中国逆变器企业的名次与出货排名基本吻合，较去年有所提升。国产逆变器销售价格明显更低。2020年，国产品牌销往海外的逆变器单价较低，集中式和户用逆变器单价仅为0.25元/W和0.5元/W，远低于SMA、Solar Edge等海外企业0.57元/W和0.78元/W的售价。在此背景下，国产逆变器只要略微降价，便可抢占海外市场份额。分布式市场主要通过渠道销售方式，又以系统集成商和安装商为主。分销渠道开拓周期长、粘性高、响应溢价也高。分布式市场主要参与者包括EPC承包商、光伏发电系统集成商、安装商和投资业主等，其中光伏发电系统集成商和EPC承包商占比明显，占比接近50%。