全球天然气行业报告（26页）

全球天然气供应格局过去十年受页岩油革命推动，新增了美国这一大供给。边际增量来 自伊朗、澳大利亚、中国的产量增长较快，加拿大、沙特、挪威供应微增。至 2020 年， 全球前三大天然气供应国家为美国、俄罗斯、伊朗，对比 2010 年，2020 年美国市占率 为 23.7%，占比上升 5.4%，俄罗斯市占率为 17%，占比下降 2.4%，伊朗市占率为 6%， 占比上升 1.9%。 2020 年，天然气需求前三的国家或地区为美国、欧洲、俄罗斯。其中，美国天然气需求 占全球需求的 21.8%，占比上升 1.3%，欧洲天然气需求占比 14.2%，占比下降 5.5%， 俄罗斯天然气需求 10.8%，占比下降 2.6%。全球主流的几个区域价格为 JKM（亚洲）、TTF（欧洲）、Henry Hub（北美）。2020 年 7 月，欧洲天然气价格触底反弹，除了在今年 2 月价格略有回调以外，整体呈快速上涨，9 月价格已上涨至 19.1USD/MMBtu，去年底部区域价格为 1.8USD/MMBtu。亚洲地区价 格自 2020 年 9 月开始起底回升，从 5.4 USD/MMBtu 一度上涨至 2021 年 2 月的 9.7 USD/MMBtu，此后略有调整，当前又已回升至 9USD/MMBtu。北美气价相较低位，与 当地天然气出口产能紧张，格局相对全球较为割裂有关。我们在本文的第三部分详细分 析美国出口能力情况。从全球贸易的流向来看，澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、美国是全球主要的天然气流出国， 中国、日本、韩国是主要的天然气流入国。

从全球天然气贸易大国的进出口方式来看， 美国、俄罗斯主要以管道气的形式出口，中东则主要以 LNG 气的形式出口。从进口国来 看，欧洲以管道气进口为主，中国以 LNG 进口为主。天然气的碳排放量低于煤及石油，在当前全球低碳转型的大背景下，可再生能源及天然 气将成为全球主要能源来源。复盘过去十年欧、美、日的减碳之路，不同国家基于资 源禀赋不同，天然气的一次能源占比变化有差异，但整体而言，其一次能源占比显著 提升。未来全球碳中和的大方针下，预计天然气需求还将提升，例如中国当前煤炭能 源占比仍有 56%，未来还将提升天然气的能源占比。 2.1 天然气的碳排放低于煤及石油 等热值情况下，天然气碳排放显著低于煤及石油。考虑各能源品种碳排放情况，单位热 值天然气二氧化碳排放量为 0.056 吨，位于各能源品种中最低，而无烟煤二氧化碳排放 量 0.086 吨排名最高，单位热值二氧化碳排放量由小到大分别为天然气<原油<一般烟煤< 无烟煤。据 BP《能源展望 2020》预测，在当前能源结构快速转型情景下，到 2050 年可再生能源 占比预计可达 44%，而煤、石油一次能源占比分别降至 4%、14%。作为化石燃料的天 然气，占比维持在 25%左右且有较大概率小幅升高，一方面是由于发达国家与发展中国 家能源结构及应用差异较大，发展中国家电力及煤炭的工业需求仍在快速增长，而可再 生及其他非化石能源的供给增长速度不足以覆盖上述需求，因此天然气作为替代品可实 现稳定的能源供给；另一方面是因为天然气本身的二氧化碳排放量较低，结合 CCUS 技 术使用，作为电力和工业等部门的直接能源来源，可实现低碳排放。