养老金研究报告：第三支柱发展空间、入市规模及价值贡献测算（25页）

行业报告下载 2021年11月18日 06:42 管理员

老年抚养比不断提高，养老需求加速升级。（1）当前我国老龄化程度不断加深。据国家统计局数据显示，截至 2020 年我国 65 岁及以上人口数为 1.91 亿人，同比增长 7.53%，占总人口比例达 13.5%。（2）我国人口出生率持续下滑。截至 2020 年人口出生率仅 8.52‰，已进入超少子化社会。（3）家庭养老负担不断加重。老年抚养比（65 岁及以上老龄人口占 15-64 岁劳动人口比重）从 2001 年的 10.09%上升至 2020 年的 19.71%，增长至近 2 倍。根据联合国的预测，中国老年抚养比 2060 年将提高到 53.11%，高于美国的 40.40%，英国的 46.77%，法国的 50.63%和澳大利亚的 41.36%。虽然出生率下滑，但近年少儿抚养比却在上升，叠加老年抚养比对家庭经济造成的双重压力，家庭养老负担不断加重，养老需求将加速升级，养老保险制度正面临严峻考验。第一支柱：广覆盖+费率下调，增长空间有限。截至 2020 年年底，我国基本养老保险参保人数为 9.99 亿人，根据第七次全国人口普查结果，截至 2020 年 11 月 1 日，我国 16 岁以上人口数 11.43 亿人，以此为基数计算我国基本养老保险覆盖率为 87.4%（未剔除在校学生），已达到广覆盖水平。2019 年 4 月 1 日，国务院办公厅发布《降低社会保险费率综合方案》，大幅下调职工基本养老保险费率，将单位缴费比例高于 16%的降至 16%，于 2019 年 5 月 1 日开始执行，导致未来该部分征缴收入将减少。

截至 2019 年年底，职工基本养老保险 “征缴收入-总支出”为-4721 亿元，负结余的省份已达到 26 个（占全国 34 个省份的 76.47%），可见财政收支不平衡矛盾凸显。同时 2020 年基本养老保险基金累计结余同比下滑 7.63%，为近年来首次出现负增长，主要由于城镇职工基本养老保险基金累计结存同比下滑 11.54%所致，因此我国养老金第一支柱增长空间有限，且目前负担较重。自十八大以来，政府高度重视养老保险第三支柱的发展。在第一支柱已基本完成广覆盖，第二支柱规模上升空间有限的背景下，我国开始重点发展第三支柱。十八大报告提出:“改革和完善企业和机关事业单位社会保险制度，整合城乡居民基本养老保险和基本医疗保险制度，逐步做实养老保险个人账户，实现基础养老金全国统筹，建立兼顾各类人员的社会保障待遇确定机制和正常调整机制。”其中，“做实养老保险个人账户”是对如何建设第三支柱的初步指引。之后多重政策陆续出台，不断强调规范发展第三支柱养老保险。第三支柱的建设方向逐渐明确。从设立第三支柱养老金试点，到扩展第三支柱养老金产品的范围，多种支持性政策陆续出台，从养老金体系的顶层设计、养老金产品类型及创新、养老金经营主体建设等多方面作出指导，为规范发展第三支柱及完善我国个人养老金保障体系提供政策支持。