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2025-03-28 14 化工行业报告
自 1859 年美国宾夕法尼亚开启现代石油工业至今已有 160 年,仅有 3 个阶段的原油价格超过 100 美元/桶(用 美国 CPI 剔除通胀影响后): 第一阶段:原油发现初期,原油的出现迅速引发了市场对煤油灯和内燃机汽车用油的需求,由于此时原油产 量稀缺,原油价格飙升。 第二阶段:20 世纪 70-80 年代,伊朗革命和赎罪日战争(第四次中东战争)引发石油危机,原油价格暴涨。 第三阶段:2008-2014 年,伊拉克战争和“阿拉伯之春”大规模社会骚乱严重影响中东地区的原油出口,叠 加全球大放水,国际原油价格暴涨。以史为鉴,可知兴替。回顾整个原油发展史,可浓缩为石油七姐妹的形成、发展、瓦解与重塑过程。自 1861 年 美国宾夕法尼亚石油繁荣后,石油七姐妹发迹并兴起于西方石油工业垄断时代,随着世界各国意识到石油是重要 的战略资源,石油七姐妹体系逐步瓦解,新兴国家石油公司崛起。 1. 1870s-1920s 七姐妹的建立阶段 石油七姐妹分别指美国的 5 家石油公司和欧洲的 2 家石油公司,具体包括新泽西标准石油公司、纽约标准石油 公司、加利福尼亚标准石油公司、德克萨斯公司、海湾石油公司、皇家荷兰—壳牌集团和英国石油公司(BP)。
1920s-1970s 七姐妹发展阶段 为进一步瓜分中东石油资源,七姐妹先后改组伊拉克石油公司、成立美国阿拉伯公司、科威特石油公司、瓜分伊 朗石油公司权益等,同时欧洲北海、苏伊士运河以东、印尼、委内瑞拉、尼日利亚等其他石油资源丰富地带开展 “联姻”。这一阶段,石油七姐妹形成了发展共同体,七姐妹的垄断统治使得国际原油价格较为稳定。3. 1960s-1980s 冲击与体系瓦解阶段 1960 年石油输出国组织成立,同“七姐妹”为首的外国石油公司斗争, “七姐妹”在中东地区控制地位被动摇,油 价控制权被剥夺。到 1976 年初,欧佩克成员国完成或基本完成了石油工业国有化。这一过程中,OPEC 组织形 成及国有化浪潮冲击了七姐妹在中东地区的产油活动。 4. 1980s-1990s 调整与重组阶段 三次石油价格危机加速了全球石油供给格局的调整: 第一次:1986 年为了争夺市场份额,主要产油国开展了价格战。 第二次:1991-1993 年世界发生了经济衰退,石油消费停滞,而全球石油生产能力却一直在增加。 第三次:1997 年东南亚金融危机,世界经济情况迅速恶化,而此时欧佩克做出增产的错误判断,供过于求 的局面使得油价又一次大幅度下降。 面临如此严峻形势,石油公司开展大规模重组兼并,新的石油六巨头(BP、埃克森美孚、壳牌、雪佛龙、道达 尔、康菲)产生。
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