数字化推动医疗零售和服务变革报告（34页）

受益于政策红利及疫情期间发生的结构性变化，我们预计中国线上医疗市场增长将提速。 2019 年 9 月，监管当局允许了处方药的网售，合资格的线上医疗服务开始享受医保报销。 我们认为，新冠疫情推动了医疗服务线上化的需求，这将驱动医药电商市场的增长。 人口老龄化趋势有望推动中国医疗支出增长提速 与发达国家相比，中国人均医疗支出较低，这表明在经济快速发展和健康意识提高的背景 下，中国医疗支出增长空间较大。世界银行最新报告显示，2018 年中国人均医疗支出低至 501.1 美元，仅相当于英国/日本/美国的 11.6/11.7/4.7%；2018 年中国居民整体医疗支出占 GDP 的比例为 5.4%，而英国/日本/美国的达到 10.0/11.0/16.9%。中国医疗业可触达市场空间广阔。

2020 年，中国总诊疗人次为 33 亿，同比下滑 13.5%， 源于新冠疫情期间居民户外活动受限及在线问诊接受度提升。考虑到人口老龄化和慢病患 者数量增加，我们预计 2020-2022 年可触达市场规模增速将保持稳定。我们预计医疗支出增长将由以下因素驱动。1）人口老龄化：弗若斯特沙利文预计 2030 年 65 岁及以上人口将达到 3.093 亿，占总人口的 21.5%（2019 年：12.6%）。2）可支配收入 增加：据国家统计局，中国年人均可支配收入从 2014 年的人民币 20,167 元增加到 2020 年的人民币 32,189 元，期间 CAGR 为 8.1%；我们预计未来个人可支配收入将进一步增加。 3）慢病患病率上升：2019 年慢病占中国整体医疗支出的 69.6%，弗若斯特沙利文预计这 一比例将在 2030 年上升至 84.4%。