大模型的推理能力和多模态能力持续升级、应用成本不断下降,驱动医疗机构加 速融合 AI 技术。根据 DataBridge 的测算,预计至 2031 年全...
2025-04-19 19 医药医疗器械行业报告
居民财富搬家,养老体系改革,共同基金迎增量资金。利率市场化后,美国居民部门持有的存款比例从最高 1984 年的 23.08%降至 1999 年的 9.52%,存款加速搬家。此外,计算技术发展,各类复杂的投资工具和衍生品大量 出现,股票投资专业性不断提升,共同推动社会财富持续向共同基金转移。持有基金的家庭占比从 1980 年的 5.70%提升至 1999 年的 47.4%,股票、共同基金、养老金在居民金融资产中的比例合计从 1980 年的 38.50%提 升至 2000 年的 59.94%。共同基金持有人账户数从 1980 年的 460 万户,提升至 2000 年的 4860 万户,占美国 总人口数从 1980 年的 2.02%提升至 2000 年的 17.21%;持有共同基金的美国家庭占比从 1980 年的 5.7%提升 至 2000 的 45.7%。八十年代,美国养老体系改革,第二支柱雇主养老金计划(包括待遇确定型(DB)计划和缴费确定型(DC)计 划)、第三支柱个人退休金计划(IRA)发展壮大。DC 计划 20 年间由 2020 亿美元增至 29580 亿美元,IRA 帐 户由 250 亿美元增至 26290 亿美元,而它们均将共同基金作为重要资产配置方向,是共同基金扩容的重要推动 力。(详见信达非银报告《时不我待:我国三支柱养老体系建设》,20210406)。2001-2008 年美国经济震荡,共同基金规模震荡上行。2001-2002 年,美元加息、海外经济复苏、资金流入新兴 市场、科技股业绩低于预期、微软反垄断、安然财务丑闻等诱因,导致互联网泡沫破裂,全球股市罕见大跌。
2000 年 3 月之后的两年内,纳斯达克指数 5132.52 点狂跌近 3000 点,科技股上市公司市值大幅缩水 5 万亿美元,美 国陷入经济衰退,2002、2003 年共同基金分别出现 460 亿美元和 480 亿美元的净赎回。伴随经济复苏,2003、 2004 年共同基金规模重回上行轨道;2007 年底次贷危机席卷全球,美国经济衰退,2008 年共同基金规模同比 缩水 2.38 万亿美元至 9.62 万亿美元。在不同时期不同经济环境下,投资者需求有所不同,需求导向的创新型基金产品层出不穷,例如生活基金(目标 风险基金)、生命周期基金(目标日期基金)、目标波动性基金、风险平价基金等。其中 FOF 和目标日期基金以 特有投资风格赢得投资者青睐,发展迅速,不断吸引长期资金持续入市。 目标日期基金 Target Date Fund 精准把握养老投资痛点、满足需求,进一步推升养老资产规模。2006 年美国 政府通过 Pension Protection Act,《养老金保护法案》,法案将目标日期基金定为养老计划的默认投资标的,进 一步促进养老金进入共同基金。法案设立了 Qualified Default InvestmentAlternative(QDIA),“合格默认投资备 选机制”,在投资者不做选择的时候,QDIA 允许 401(k)账户的受托人默认将养老金投向 QDIA 中的任意产品, 与个人年龄相对应的退休目标日期基金。目标日期基金资产配置比例随着日期目标临近自动调整,精准契合养老 投资者的风险承受能力随年龄增长而变化的特点,因此备受养老资金的青睐。2000 年以后,目标日期基金规模 迅速增长,从 2000 年的 80 亿元增至 2009 年的 1600 亿元,年复合增长 45%,其中 DC 计划和 IRA 账户是主 要资金来源,2000 以来养老资金来源占比始终超过 80%。
标签: 医药医疗器械行业报告
相关文章
大模型的推理能力和多模态能力持续升级、应用成本不断下降,驱动医疗机构加 速融合 AI 技术。根据 DataBridge 的测算,预计至 2031 年全...
2025-04-19 19 医药医疗器械行业报告
复盘目前增长:2024 自然年第一三共 HER2 ADC 德曲妥珠单抗在全球销售额合约 38 亿美 元,同比增长约 50%,德曲妥珠单抗强劲增长得益于...
2025-04-18 29 医药医疗器械行业报告
世界卫生组织提出“健康不仅是躯体没有疾病,还要具备心理健康、社会适应良好和有道德”。2025年,国民对健康的定义 除了身心健康、状态积极、作息规律之外...
2025-04-17 35 医药医疗器械行业报告
根据药渡数据库统计,在 2024 年中,总计 19 家中国生物医药公司在中国大陆、 香港和美国纳斯达克完成 IPO。其中 A 股上市 6 家(科创板上...
2025-04-17 32 医药医疗器械行业报告
在当今全球化竞争日益激烈与国内经济结构深刻转型的背景下,企业面临着前所未有的复杂外部环境。高 管作为企业战略实施与日常运营的核心驱动力,其团队的稳定与...
2025-04-17 22 医药医疗器械行业报告
2021 年,中美关节置换手术量差距仍然巨大,2021 年中国全髋关节置换 术共约 77 万例,全膝关节置换术共约 52 万例,而美国 2021 年全...
2025-04-16 26 医药医疗器械行业报告
最新留言