光伏IGBT功率半导体行业报告：研究框架（54页）

欧洲、中东、非洲（EMEA地区）是光伏逆变器替换需求量最大的地区。EMEA地区在 2019年更换需求达到了3.4GW，占全球的54%，主要因为早期光伏装机集中在了这些地 区。 国内光伏装机容量增长，拉动逆变器需求。随着市场对新能源的需求增长以及国家对光伏 发电实施政策的引导，国内光伏市场的装机容量呈现大规模增长的态势，大幅拉动光伏逆 变器的需求。2019年中国光伏逆变器出货量达83GW，在全球的市场份额达65%。光伏发电直接产生直流电，经光伏逆变器将直流转变为交流电最终并入电网。国产光伏逆变器厂商持续发力。2020年全球光伏逆变器市场出货量达到185GW，华为、阳 光能源和SMA市占率分别为23%、19%、7%，连续五年位列前三。华为、阳光能源、上能 电气、古瑞瓦特等中国厂商合计市场份额已超50%，成为全球光伏逆变器供应主力。分布式光伏装机占比提升。2016年以来，分布式发电发展迅速，累计装机容量的市场份 额持续提升，2019年我国分布式光伏发电累计装机容量市场占比首次超过30%。 

组串式逆变器出货量占据绝大多数市场。目前逆变器产品主要分为三类，即组串式逆变 器、集中式逆变器和集散式逆变器。组串式逆变器由于其生产技术的进步，逆变器结构 有所优化，大功率组串式逆变器的成本加速降低，组串式逆变器逐步替代集中式逆变器 ，2020年组串式逆变器市场出货份额达到67%。2019年固德威原材料采购金额达5.7亿元，其中半导体器件类（主要为IGBT元器件）采 购金额为6006万元，占比10.6%，2021年上半年，固德威的原材料中，以 IGBT为主的 半导体器件占逆变器成本约10%~15%左右，金额达到为 21,440.75 万元，占原材料采 购总额的比例 26.34%，随着市场供需紧张，IGBT BOM占比有望提升。 相比于集中式逆变器，组串式逆变器毛利率更高。固德威的产品以组串式逆变器为主， 相比其他三家公司来说平均毛利率较高，2020年毛利率为38%。