全球疫苗板块回望和展望报告（29页）

新冠疫苗颠覆传统疫苗行业竞争格局： 多家公司背靠新冠疫苗这一单品，成为公司核心主要收入来源。辉瑞营收最高达到426.3亿美元，同比增长548%。其次分别是BioNTech（213.6 亿美元）、科兴生物（193.7亿美元）、Moderna（176.8亿美元）。 新冠疫苗的业绩对疫苗整体行业格局的变化影响较大。辉瑞的BNT162b2（新冠疫苗）不仅登顶2021年全球畅销药的榜首，且为辉瑞带来了 367.87亿美元，另外BioNTech和Moderna也凭借新冠疫苗“一战成名”，走进我们大众视野。2021年全球新冠疫苗销售额超千亿美元，未来两年销售仍可期： 新冠疫苗成为2021年全球收入最高的疫苗品种。根据2021多家公司披露新冠疫苗财务数据，销售额至少1014亿美元+。我们可看出新冠疫苗销 售额不仅远超越以往的疫苗冠军“肺炎球菌疫苗”，且为第二名“肺炎球菌疫苗”的15倍。 

虽然随着全球疫情有所缓解，但我们预计新冠疫苗仍是2022-2023年全球“疫苗之王”。截止2022年5月18日，全球完成全疗程的接种率均超 60%，但随着新冠病毒不断变异，我们仍需陆续注射第三、四针的加强针。新冠疫苗2022年收入可能较2021年有所下滑。随着有支付能力国家的接种率逐渐饱和，2021年可能是新冠疫苗品种收入峰值，多家新冠疫苗公 司预测2022年疫苗收入均略低于2021年收入。 新冠疫苗的龙头效应明显，前四大的市场率可能达70%以上。辉瑞是全球跨国大药企，拥有全球网络销售渠道，公司预计2022年新冠疫苗收入 320亿美元；BioNTech则是背靠辉瑞，凭借新冠疫苗这品种“一战成名”，公司预计2022年新冠疫苗收入为130亿欧元~170亿欧元（约137亿 美元~180亿美元）；Moderna也是全过程自研mRNA疫苗，独享Spikevax®新冠疫苗全部商业化收益，公司预计2022年新冠疫苗收入约210亿 美元。