数字藏品行业报告（31页）

行业报告下载 2022年09月02日 06:00 管理员

从国内的数字藏品来看，其产品发行绝大部分在联盟链上。其中，以阿里旗下蚂蚁链、国家信息中心牵头，中国移动、中国银联等单位合并发起的 BSN 链、腾讯至信链等影响力相对较强。根据亿欧咨询，截至 2021 年，接入阿里蚂蚁链的数字藏品平台达到 11 个，BSN 链、腾讯至信链分布为 6 个、5 个。基于区块链上的 NFT 藏品可以通过区块链直接进行交易，具备较强的金融属性，为防止相关金融风险，人民银行在 2021 年 9 月发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，其中明确将虚拟货币的相关使用定义为非法金融活动。而在防范金融风险的同时，监管也非常重视区块链作为一种技术为数字经济赋能。从产业监管方面，国内对于区块链相关的监管主要由三方构成，一个是工信部，主要在区块链标准体系构建，产业发展方面进行监管和支持；一个是网信办，主要对区块链信息服务及内容审查负责；一个是央行，主要是防止通过虚拟货币进行金融领域投机及 ICO 等违法行为，此外还包括对金融稳定方面的监管。从监管出台的各项鼓励和禁止政策来看，我们认为，监管及政策相关部门对区块链产业具备双重需要，即一方面不希望区块链技术成为纯粹的金融工具带来金融风险及监管障碍，另一方面，也需要推动区块链产业发展，希望能将区块链赋能实体经济发展。从数字藏品的产业链来看，主要由基础设施、项目创作以及交易平台构成。

其中基础设施主要是技术应用，包括底层的区块链等，项目创作与发行则主要是内容供应方，这些公司产出数字内容，例如各文创公司进行文创的生产及 IP 授权、影视公司进行影视 IP 的再创作等，而平台公司则主要是面向消费者将数字藏品销售到客户。其中，部分平台不支持二级交易及转赠，仅提供数字藏品销售渠道，这部分平台更类似电商平台，例如幻核等；部分平台支持藏品的转赠，可以将数字藏品作为二手商品进行转卖销售，例如阿里鲸探，其数字藏品虽不能直接通过鲸探交易，但支持用户间的转赠。还有一部分平台，可以直接对数字藏品进行交易，在平台内部以二手藏品交易的形式进行流转，例如唯一艺术、ibox 链盒等。以唯一艺术为例，其官网包括版权品、衍生品等，数字藏品玩家可在网站内流转交易。从产业发展来看，我们认为，未来数字藏品产业的核心聚焦在平台端，主要在于： 1）较内容方而言，数字藏品平台直接接触终端客户，在用户运营方面具备优势，IP 方通常仅掌握 IP 的核心粉丝，对泛用户的运营和掌控能力较弱，因此与平台方合作有利于扩展藏品销量，这进一步扩大了平台的潜在用户。 2）数藏平台可以通过转赠交易等玩法提升用户参与感与粘性，并进一步获取收益。 3）区块链技术的产业认可基于共识，这决定了技术本身以开源平台为主，因此技术端壁垒相对较弱。但从国内的行业发展来看，数字藏品平台面临的监管相对严格，因此合规能力更加重要，这也提高了平台端的进入壁垒。

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