动保行业报告：深度复盘海外动保龙头的发展路径（21页）

行业报告下载 2022年10月08日 11:42 管理员

20 世纪 60 年代以前，海外动保行业处于野蛮生长阶段，滥用人用药物进行动物治疗等事件频繁出现。1968 年美国颁布的《兽药修正案》标志着海外动保行业逐步转向规范化管理，同期美国养殖规模化也就此开始，结合两者产业的上下游关系，可协同进行分析。美国养殖业规模化快速推动，动物疫苗迎来发展黄金时期。自 1989 年起，美国养猪场数量快速减少，从 30 万户减少到 2000 年的 8.6 万户，下降 71.33%，同时平均存栏量大幅增长，从 150 头增加到 700 头，上升 366.67%。其中，5000 头以上的大型养殖场数量由 1996 年的 1400 家增加到 2000 年的 2000 家，上升 42.86%。庞大密集的畜群流动愈益频繁，使传染病和寄生虫病可大规模流行，兽医开始针对健康的动物进行动物疫病的预防，同时也重点进行流行疫病的扑灭，美国动保企业快速成长。行业发展逐步成熟，养殖场在攻克规模化后转向专业化发展。进入 21 世纪，美国养殖业规模化进程相对减速，2021 年，美国 5000 头以上的养殖场增加至 3600家，养殖量占比达73%，平均养殖量达到1116头，二十年间仅上升了59.4%。大型养猪集团企业不断整合资源，开始发展事业型结构，改变育繁一体化模式，以 “公司专家+顾问+外部资源”为特点，催生了许多独立的兽医服务机构。为了确保养殖场利润和效益最大化，规模场很大一部分兽药也采取外购形式，促进了兽用化药、兽用疫苗等企业的快速发展。2010 年~2020 年全球（不含中国）动保市场销售额从 201 亿美元上升到 338 亿美元，涨幅 68.16%，CAGR 为 5.33%。

海外动保产品中生物制品增速较快，宠物用药市场为发展新动力。全球动保市场规模在不断增大的同时，市场结构亦发生了较大变化，2005~2020 年化学药品市场份额维持在 60%左右，占据较大比例；药物饲料添加剂销售额从 19 亿美元增加到 37.2 亿美元，但市场份额占比从 16%降到 11%；生物制品市场份额占比从 28%增加到 30%，销售额从 34 亿美元大幅增加到 101.4 亿美元，复合增速达 198.23%。从使用动物角度来看，宠物用药领域是国外市场的主要消费增量，2020 年市场份额占比达 40%。海外动保企业萌芽于部分人用医药公司设立的动物保健部门，例如礼来、辉瑞与勃林格殷格翰等公司的动保部门在二十世纪六十年代先后设立。随着行业逐步规范化、专业化发展，一些规模较大，技术领先的公司或在全球范围内兼并收购，或从母公司中剥离独立，形成两大发展趋势。1）龙头企业积极并购扩张，2009 年默沙东收购先灵葆雅从而将英特威与自身动保部门结合、同年辉瑞收购惠氏后将富道与自身动保部门合并、2017 年勃林格殷格翰收购梅里亚、2020 年礼蓝收购拜耳动保；2）各大医药公司动保部门开始独立发展，2013 年辉瑞将动保部门拆分为硕腾作为独立公司上市、2018 年礼来将旗下礼蓝拆分为独立公司上市。各大型企业通过强强联合、注重研发、树立品牌等方式发展壮大，最终形成硕腾、勃林格殷格翰、默沙东动保与礼蓝四大全球动保巨头。