连锁药店行业报告（70页）

行业报告下载 2022年10月29日 07:10 管理员

目前行业集中度处于较低水平：①2016-2020年中国零售药店CR5占比从10.66%增加至 15.25%，CR100从29.1%增加至35.3%。②美国零售药房三巨头通过竞争淘汰单体药房，大量并购中小型连锁药房，2020年CR3占比达到84.84%。与之相比，我国行业集中度仍有很大提升空间。药房连锁化率较低：截至2021Q3，全国共有零售药房58.7万家，连锁率达57.17%。行业规模稳定增长：2013年药房行业市场规模为3658亿元，2021年药房行业市场规模达 7950亿元（yoy+10.9%)，近8年CAGR约10%。五大药房地区布局各有侧重，全国性龙头还未产生：①健之佳主要在云南布局，云南营收占总营收高达84.97%；一心堂主要布局于西南地区，营收占比达84.5%；大参林主要布局于华南三省，营收占比达78.62%；②益丰药房和老百姓由于规模相对较大，布局地区较广，益丰药房主要布局于中南地区，营收占比为45.35%；老百姓主要布局于华中地区，营收占比达38.57%。“十四五”规划指导下，未来三年行业集中度将加速提升：①21年10月21日发布的《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，培养形成5-10家超500亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业。药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上；药品零售连锁率接近70%。

2020年药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额35.3%，达成2025年目标年平均每年需提升6%。③截至2021Q3，零售药房连锁率达57.17%，与2025年目标相差12.83%，平均每年需提升约4%。日本正式推进医药分业40余年，医药分业率达74%：①1974年日本禁止医生从药品中获利，正式开始医药分业管理；②此后日本实施详细的医药分开计划，医药分业率逐渐提升，1998年医药分业率达到 30.5%，2015年突破70%，至2018年达到74%。中国推进处方外流或可为连锁药店带来千亿市场增量：①2021年我国处方药市场规模约1万亿元，其中院内占比达80%；②假设处方药市场保持为1万亿元，若以30.5%分业率计算，处方外流将给零售药房端市场带来约1000亿元增量；若以74%分业率计算，处方外流将给零售药房端市场带来超5000亿元增量。药房龙头加快扩张节奏，争夺市场份额，提升行业集图表20：新增门店数量占比及总门店同比增速（单位：家）中度：①2019-2021年五大药房平均门店增长数分别为792家、1031家、1702家，新增门店比例分别为 17.54%、18.59%、23.47%；②总门店同比增速分别为21.67%、23.06%、28.98%，扩张速度逐年加快以获取更多市场份额，促进行业集中度提升。健之佳规模相对较小，扩张发力突出。健之佳目前门店数量为六家药房中较低，21年新增门店占比高达 30.03%，扩张速度突出。

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