2017-2022年中国进一步开放金融市场五周年回顾白皮书（95页）

行业报告下载 2022年12月14日 08:39 管理员

2017年扩大资本市场开放以来，一系列资本市场对外开放措施密集推出，中国资本市场的开放呈现全新局面。一方面，外资投资便利度不断提升，另一方面，外资金融机构的持股比例限制进一步放宽，自2020年1月1日和2020年4月1日起，期货、基金、券商外资持股比限制均被取消。2018年至2021年，外资累计净增持境内债券和股票超过7,000亿美元，年均增速34%。境外机构和个人持有股票资产由2018年末的1.15万亿元人民币增长至2022年6月末的3.57万亿元人民币，增幅超过 200%。随着人均国民收入买过1万美元门槛，中国已进入大资管时代。近两年各资管子行业的发展出现了结构性分化，银行理财、公募基金、私募基金和保险资产管理增速迅猛。中国资产管理行业各类机构资产管理总规模由2017年末的112.56万亿元人民币增长至2021年末的131.16 万亿元人民币，增幅近17%。2017年银监会明确允许外商独资银行、中外合资银行入股中资商业银行。2018年，取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制。截至2021年底，在华外资银行资产总额达到3.79万亿人民币，相较2017年末的3.24万亿元人民币增长了17%。外资银行市场准入持续放宽，融入中国金融市场愈发深入，成为近年来中国金融业深化对外开放的一个缩影。保险业是中国金融行业中首批对外开放的行业。近年来，我国保险业进入全方位对外开放阶段，对外资的吸引力不断增强。

目前，保险业外资股权比例限制已经全部取消。外资保险公司在华市场份额正逐年增长，从2017年的4.7%升至2021年的7.8%。在北京、上海等地区，外资保险公司市场份额已达到20%。中国银保监会数据显示，截至2021年，在华外资保险公司资本十年间增长了1.3倍，资产增长了6倍。中国保险业对外开放实现新的跨越式发展。五年来，合格境外机构投资者（QFII）得到迅速发展。中国证监会数据显示，截至2022年9月末，已有723家境外机构获批QFII资格，较2017年底的439家增长65%； QFII持股数量和市值分别增长逾4倍、逾2倍。 QFII管理制度持续优化。2019年9月，国家外汇管理局取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。2020年9月，QFII、RQFII资格和制度规则合二为一，进一步降低了QFII和RQFII投资准入门槛，稳步有序扩大了外资的投资范围。 QFII获批数量连年增长。截至2022年9月末，国内合格境外机构投资者新增55家，2021年新增119家，为历年最高。 QFII制度实施以来，外资机构不断加码布局中国，进一步拓展了我国资本市场对外开放的深度和广度。根据中国证监会数据显示，截至2022年5月底，沪深股通资金合计净流入约16,334亿元人民币，港股通资金合计净流入约20,098亿元人民币。通联数据Datayes显示，截至2022年6月底，机构通过沪港通、深港通持有内地股票市值合25,260.5万亿元人民币。以2014年沪港通开通为起点，香港交易所与沪深两地交易所共同创建的沪深港通，已成为国际投资者投资内地股票市场的主要桥梁。