银行行业报告：零售转型（46页）

行业报告下载 2022年12月30日 08:14 管理员

零售贷款中住房信贷占主导，体现在住户贷款以中长期消费贷为主，2005 年占比较高在 65%以上，但伴随其他零售业务的发展，中长期消费贷占比 2015 年降至 55%，十年降幅 10pct，之后阶段性回升至 2019 年的高点 61.5%。老 16 家上市银行个贷结构中，2008 年按揭占比高达 71%，2015 年降至 63.3%，之后 2019 年升至 66.4%。具体来看，在 2009 和 2016 年前后两个阶段按揭的快速扩增均对应了房地产宽松周期。2008-2009 年，国际金融危机后为稳定经济增长，政府出台投资“四万亿”计划，涉及住房、基础设施、城市改造等多个领域，房地产市场得益于货币政策和信贷政策的放松，以及增加保障房供应和税收减免政策等，房价有了明显跃升，个人房贷规模同比上涨超过 50%。之后经过推出限购令等一轮收紧，按揭贷款增速降低，在个贷中占比也有 10pct 的下滑。2012 年的调控放松侧重于地方对前期偏紧政策的调整，而 2014-2016 年又出台四轮刺激政策，也主要是放松限购限贷、加强信贷支持和税收减免，驱动按揭贷款增速走高、占比回升。2019 年之前短期消费贷增速整体保持 20%以上，拉动占比上行趋势明显，由 2004 年占比不足 5%升至 2019 年 18%的阶段性高点（见图 10），尤其是在 2011-2014 年间的房地产调控收紧阶段，CAGR 高达 36%，高于个贷 16pct。短期消费贷的业务主体包括信用卡贷款和一般消费贷，其中银行卡类贷款的高增长阶段除了早期低基数效应阶段，更多也是在 2011-2014 年区间。

银行卡期末应偿信贷余额由 2010 年的 4500 亿元增至 2014 年的 2.3 万亿元，CAGR 高达 51%，带动占个贷的比例由 4%首次提升至 10%的双位数水平。这一阶段对应银行卡业务的高速发展，包括银行卡发卡量快速铺开，年均复合增速 20%；银行卡渗透率由 25%快速提升至 45%以上，授信使用率等指标也快速提升。之后伴随银行卡市场的成熟和互联网金融的兴起，银行卡贷款进入稳健增长阶段，增速也有 30%左右，2018 年占个贷的比例达到 14.3%的阶段性高点，较 2008 年有数据以来提升约 10pct。目前来看，2022 年中期规模 8.7 万亿元，占整体住户贷款的比例略降至 12%，增速降至 6%的相对低位。上市银行个贷结构变动来看，信用卡贷款 2008-2018 年间保持 20%以上的较高增速，驱动在个贷中的占比由 4%提升至超 17%，取代按揭贷款、成为银行零售信贷业务的主要增长部分。不同类型银行零售贷款布局有不同侧重点：除邮储外大行个贷中房贷占比普遍保持在 70%-80%，信用卡占比 10%左右，消费贷占比仅 3%；股份行零售贷款结构总体相对均衡，房贷占比在 30%-45%，信用卡占比约 25%，消费贷占比 10% 左右；城农商行零售贷款差异较大，有房贷占比超 90%，也有经营贷占比超 40%。部分银行近几年以消费贷作为零售转型的发力点，占比提升明显，比如上海、南京、江苏银行 2016-2019 年消费贷 CAGR 分别高达 85%/65%/59%，占个贷的比例三年间分别提升至 31pct/16pct/15pct。

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