面板行业报告（32页）

行业报告下载 2023年02月21日 07:30 管理员

面板价格的回升给予了韩企继续生产的动力，因此放慢了产能退出的脚步，而大陆厂商前期大幅扩张的产能开始释放，造成行业出现供过于求，价格随之逐渐回落。自此一直到 4Q19 价格总体呈下行趋势，期间呈现季度性的小周期，且周期波动相对平滑，没有再出现剧烈涨跌的行情。4Q19 至今：本轮上涨自 2019 年 10 月启动，32 吋面板由价格低点 31 美元快速攀升至 2021 年 6 月的 89 美元，区间涨幅达 175%。随着面板厂产能的释放价格开始持续下跌，并在 2022 年 8 月跌至史低 27 美元，32/43/55/65 吋面板价格全线跌破现金成本。近两个月情况来看，面板价格已经企稳并出现小幅反弹，根据 wind 数据，32 吋面板价格在 11 月小幅上涨至 31 美元，并在 12 月持平，但大中小尺寸面板价格仍均处于现金成本之下。本轮周期呈现出有别于以往周期的特点，一是价格波动幅度远超历史周期，且涨跌十分迅速。2020 年以来韩国厂商产能的快速退出叠加疫情对面板生产造成冲击，导致供给端出现较大缺口；而疫情催生大量居家屏幕场景的需求又进一步扩大供需缺口，推动面板价格出现超级上涨行情，在 2Q21 年达到高点。

随着高世代线产能的释放，且疫情初期人们对 TV、电脑等产品的大量采购部分透支了未来的需求，在经历了长达一年的快速上涨后，面板价格在 3Q21 开始迅速下跌至低谷。二是供给端韩国厂商几乎出清，台系厂商式微，大陆厂商占据主导。由于成本难以与大陆企业竞争，韩系厂商自 16 年开始就在逐步退出 LCD 领域，但期间由于价格反弹减缓了退出的进度。经过本轮周期的再次去库存，三星已经完全放弃 LCD 生产，LGD 也大幅削减 LCD 产能。中国台湾面板厂商也受到了大陆厂商的正面挑战，未来或逐步放弃大尺寸 TV 产线，转线至 IT 等产品。根据 AVC 数据， 2017 年大陆 TV 面板出货量市占率为 36%，超过韩国成为世界第一，韩国/中国台湾/日本市占率分别为 34%/27%/3%。根据洛图科技数据，截至 2022 年 11 月，大陆 TV 面板出货量市占率高达 65.7%；日韩厂商合计占比 16%；中国台湾厂商占比 18.3%，当前大陆面板厂已成为绝对主力，预计市占率在未来将进一步提高。

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