基于硅谷银行破产事件的分析报告：本轮美国中小银行危机演化历程及应对思路（29页）

行业报告下载 2023年04月22日 08:22 管理员

硅谷银行专注于为 PE/VC、科技类创投公司提供投融资服务，可用资金亦主要来源于上述企业的活期存款。疫情期间，得益于宽松的流动性环境，大量资金涌入风投行业。SIVB 作为风投领域的首要合作银行，被动吸收较多来自 PE/VC、创投企业的活期存款，并因此实现资产负债表的快速扩张。2020-2022 年，SIVB 总资产、总存款复合增速分别为 44%、41%，远高于美国商业银行 8.9%、10.5% 的平均水平。进入 2022 年，伴随着美国进入加息周期，美国创投活动快速“退潮”。融资端遇冷叠加支出端维持刚性，美国科技类创投企业现金流大幅收缩， SIVB 存款流失严重。为应对提款需求而变卖资产的自救行为使 SIVB 遭受大规模挤兑，最终因流动性不足、资不抵债而被 FDIC 接管。硅谷银行（以下简称“SIVB”）成立于 1983 年，专注于为 PE/VC、科技类创投公司提供投融资服务，1988 年于纳斯达克上市。

1999 年，在硅谷银行的基础上，硅谷金融集团（SIVB FG）成立，下设四大子板块：SIVB 负责银行业务，SIVB Private 服务中小企业高管及 PE/VC 投资人，SIVB Capital 作为 SIVB 旗下风投基金对优质初创企业进行股权投资，SIVB Securities 主要负责投行业务。专注服务科技类中小企业，提供差异化全周期服务。硅谷银行面向科技领域中小企业提供各阶段融资，覆盖从初创阶段的“种子轮”到成长期的风险投资、pre-IPO 过桥资金，再到成熟期再融资支持等各阶段资金需求。公司发展认股权贷款、股权投资基金等业务，目标客户行业包括软件及互联网、金融科技、硬件及前端科技、生命科学及医疗保健、高端红酒等。公司在科创企业客群中市占率高，专业细分赛道优势鲜明，投贷联动模式塑造高 ROE。一方面，针对部分优质企业，公司会发放认股权贷款，结合小规模股权投资，当标的企业成功上市或被收购时公司可获得较高资本增值，超额收益亦可用以对冲抵补资产质量波动风险。另一方面，公司扎根创投圈，为 PE/VC 机构提供担保授信、跟投、基金托管等服务。与创投机构深度合作的同时，获得标的企业一手信息，赋能企业贷款拓客及贷后风控；引流 PE/VC 出资人及企业高管至私行业务，挖掘财管业务价值，增强客户粘性。长期深耕初创企业的经验积累奠定了硅谷银行在科技类利基市场的龙头地位，2022 年，SIVB 深度参与了美国近 50%的风险投资活动，为美国科技创投产业链中的关键一环。