水泥行业研究报告：中国水泥市场、非洲水泥市场（20页）

中国水泥产量增速的下滑，主要源于：2017年以前，中国一直是水泥出口远 高于进口的国家，进口量普遍维持于300万吨以下。而2018年以来，在“错峰生产”、 “停窑限产”等政策措施的影响下，水泥行业出现了水泥供给区域性、阶段性短 缺和价格高位运行的不利因素，这为水泥产能过剩的东南亚国家向中国出口水泥 制造了契机。这也使得中国作为全球最大的水泥需求国，从一个水泥出口远高于 进口的国家，转变为一个水泥进口国。 相对应的，水泥熟料也是如此。2020年水泥熟料进口规模达到历史最高峰， 约占全国水泥熟料消费量的2.1%。越南是中国水泥熟料进口数量最多的国家，2021 年占比最高达80.65%。然而2022年以来，由于：1）中国水泥熟料价格持续下行； 2）海运费的大幅提高；3）主要进口来源国越南等地用美元结算导致双向挤压，进口熟料利润空间所剩无几。根据海关总署统计，2022年我国进口水泥熟料总量 为838.48万吨，同比下降69.75%，萎缩明显。前文提到，水泥在产销范围内存在一定的地域限制。这主要源于原料和产量 运输量大、运费占售价比重高、产品保质期较短等因素的影响。同时，水泥作为 国民经济发展、生产建设不可或缺的基础原材料，全国水泥产量分布与地区经济 发展程度密切相关。 华东地区（上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东）基础设施建设较 早，房地产市场发达，且水路运输便利，拥有众多大型水泥集团。这也使得华东 地区成为全国水泥产量占比最高的地区，额度约为35.0%。其次是西南、华中、华 南、华北，而西北和东北地区由于经济相对落后，产量仅占一成，产量上大区分 布不平衡。