轨交行业报告：轨道交通维修维保、海外扩张、普铁、高铁、地铁、轻轨、有轨电车（35页）

行业报告下载 2024年05月09日 07:39 管理员

轨道交通领域市场规模超万亿人民币。轨道交通一般包含铁路（普铁、高铁）和城市轨道交通（地铁、轻轨、有轨电车等），2014年以来轨交领域年均完成投资额超万亿人民币。投资占比来看，交通运输、仓储和邮政业投资额每年约占政府基建投资总额的35%，是基建托底经济的重要抓手。新型基础设施建设（简称：新基建），主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。其中城际高速铁路和城市轨道交通作为轨交重点领域，有望充分受益。近年来新基建如火如荼，多地发布最新基建规划。一二线城市例如深圳、上海、南京等地纷纷发布2024年新基建计划，为城市发展注入强动能。铁路属于强规划品种，历年营业里程目标基本达成。2010 年末、2015 年末我国铁路营业里程目标分别为9、12万公里，实际达到9.12、12.10万公里，均超额完成。2020年末铁路营业里程达14.63万公里，虽低于“十三五”15万公里的目标；但高铁营业里程达到3.79万公里，远高于3万公里的目标。预计2025年底全国铁路营业里程将达16.5万公里左右，其中高铁5万公里左右。铁路固定资产投资额维持较高水平，近十年固定资产投资目标基本超额完成。自2014年以来，年度铁路固定实际投资额均稳定在7500亿元左右，计划完成率高。2023年铁路客运&货运发送量持续增长，国铁集团经营改善。 1）2020-2022年受疫情影响，国内客运量大幅下滑，国铁集团亏损严重。 2）2023年以来国内铁路客运量&货运发送量恢复性增长，国铁集团经营状况改善。2023Q1-Q3国铁集团实现收入9080.5亿元，同比增长16.1%，归母净利润121.09亿元，同比大幅扭亏，经营状况持续向好。