地产行业报告：关于收储的十问十答（24页）

行业报告下载 2024年08月27日 07:50 管理员

全面推行意在商品房去库存、保障房供给与保交楼。央行宣布设立保障性住房再贷款时，认为该项政策有利于通过市场化方式实现多重目标，包括加快存量商品房去库存、加快保障性住房供给以及助力保交楼和“白名单”机制。根据国家统计局及中指数据，截至2024年6月全国商品房待售面积7.4亿平米，达到 2016年初高点；商品房开工未售库存37.8亿平米，去化周期拉长至45.1个月； 35城取证未售库存去化周期45.5个月，持续攀升。考虑需求端居民预期谨慎，提前还房贷降杠杆，中央加杠杆去库存必要性提升。棚改货币化安置及大规模推行主要集中于2015-2018年。为协助化解房地产高库存，2015年中央经济工作会议提出“三去一降一补”，其中三四线通过棚改货币化激发居民购房需求，带来三四线商品房库存去化、楼市量价齐升。收储与棚改政策目的、资金来源大致相同。其一，收储与棚改推出背景均为房地产市场下行阶段，推出目的均包含加快商品房库存去化。其二，收储与棚改最终资金来源均为央行创设结构性货币政策工具，均由央行提供成本适当资金支持。