2024年银行资产负债安排收官回顾与2025年展望报告（70页）

行业报告下载 2025年03月19日 08:45 管理员

2024 年银行“以量补价”策略难持续，部分银行阶段性缩表，股份行资产增速较低，国有大行增加债券投资支撑扩表；资产结构上，同业资产：国股行份额收缩，主要是手工补息整改、存款脱媒导致资金稳定性减弱，带来流动性管理的需要；贷款：部分银行压降票据等低收益贷款，低价供给贷款行为减少，新增贷款的季节性波动减弱；金融投资：存量投资以国债、地方债配置为主，继续压降非标。存量资产流转加强，尤其农商行处置 AC 账户投资产生的收益明显提高。负债端：管控高息存款之年，存款脱媒与主动管理并存 2024 年银行存款竞争压力突出，派生不足、分布不均。监管规范高息存款套利的行为影响显著：（1）保险协议存款明确口径调整：保险资管资金应计入“同业存款”科目；（2） “手工补息”整改影响较大，约有 20 万亿元的银行存款受到影响；（3）非银存款纳入自律，影响货基存款 5.5 万亿元，其中活期约 1.7 万亿元，定期约 3.8 万亿元。影响理财存款 7.2 万亿元，推测其中活期存放约为 3 万亿元，受新规落地影响，12 月大行非银存款明显加速流出。部分银行主动调整负债结构，压降高息存款、灵活使用市场化资金，存款规模降速同时成本改善。