有机硅行业研究报告（25页）

行业报告下载 2018年08月21日 06:56 管理员

有机硅产业链。我们通常所说的有机硅单体大多指二甲基二氯硅烷，占有机硅单体总量的90%，通过硅粉、甲醇和液氯合成得到。单体状态不稳定，一般企业生成DMC （二甲基化硅氧烷）或D4 等中间体进行出售；中间体通过聚合，添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂和硅树脂四个大类；有机硅产品具有优异的耐温特性、耐候性、电气绝缘性，并且表面张力和表面能较低，广泛用于建筑、电子、电气、新能源、医疗、个人护理和纺织等众多领域。有机硅行业研究报告（25页）

2009 年之前：国内产能不足，产品供不应求。在该阶段，DMC价格维持在36000 元/吨到22500 元/吨的高位价格区间。主要原因是国内有机硅产能较少，国内生产厂商只有5 家，而需求增长较快，行业处于供不应求的阶段，DMC 产品大量进口国外，08 年对外依存度达31.00%，有机硅行业利润率较高，企业获利颇丰。

2009-2016 年：产能持续增长，价差逐步收窄。2009 年到2011年年末之间，DMC 价格维持在24000 元/吨到16800 元/吨的价格区间内，价差在14000 元/吨到5800 元/吨的价格区间内。价格大幅下跌的主要原因是国内产能的迅速扩张，由2009 年的98 万吨增长为2011 年的210 万吨，两年复合平均增长率达46.4%，国内生产企业也由5 家上升至14 家。2012-2016 年，行业逐渐转向供过于求，市场逐渐出清。在该时期，DMC 价格一路下降，从2012 年初的17600 元/吨一直减少到了2016 年7 月DMC 价格的历史低点12700 元/吨，价差在该阶段也徘徊在在7400 元/吨到4000 元/吨的历史低位；该阶段产能增速有所放缓但依然维持了较为稳定的增长势头，由2012 年的212 万吨增加到2016年的279.5 万吨，年均产能增速7.15%，2016 年国内产能首次出现了负增长；需求端，表观消费量增速也急剧下降，年均复合增长率仅为4.63%；供给相对过剩，生产企业亏损严重，生产厂家减少为了12 家，产能逐步出清。

第三阶段：需求高增，叠加供给钝化，最强盈利时期已至。经历了近5年的产能消化，随着2016 年开始下游需求大幅增长，而供给端处于产能周期底部且开工率已至高位，加之上游原料成本价格上涨稳步推动DMC 价格上涨至今天34500 元/吨的价格高位，并且价格顺利传导至下游有机硅产品，全产业链价格集体处于上涨趋势。

长期来看，国内有机硅产能增速放缓，行业集中度提升。由于前期的持续亏损，自10 年开始，国内有机硅企业产能增速不断下降，产能增速由2010 年最高峰的近60%逐步下滑，2016 年出现-0.16%的负增长，过剩产能逐步出清；小规模企业山西三佳，江苏弘博合计28 万吨单体产能自15 年开始停产至今；有机硅单体生产企业由2011 年的15 家减少到只有12 家，行业集中度不断提升，前五名企业市占率达到了61%。

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标签：新材料及矿产报告