商用飞机行业报告：支线飞机正面临发展机遇（20页）

我国国内航线现状：大部分航线单班客运量较小。根据巴航工业、庞巴迪的统计，我国每日单向客流在 300 人次以下的航线占 75%，每日单向班次在 2 次以内的航线占 68%，平均单班旅客数量低于 120 人次的航线占 76%。我国国内客运量主要集中在少部分航线，我国大部分航线的每班次客运量规模较小。

我国机场现状：一线机场吞吐量占比上升，二线占比下降，三线占比徘徊在 4%~5%左右。2017 年，我国共有 229 个机场，其中一级机场 24 个，承担年旅客吞吐量占总数的 72.4%；二级机场 60 个，承担年旅客吞吐量占总数的 23.5%；三级机场 145 个，承担年旅客吞吐量占总数的 4.1%1。2013 年，我国共有 193 个机场，年旅客吞吐量占比在一、二、三级机场中分别是 62.3%、33.1%、4.6%。2017 年北京、上海和广州三大城市机场旅客吞吐量占总数的 24.3%。

随着我国人均 GDP 的快速增长，我国民航客运量和旅客周转率均有较快增长。我国人均GDP 从 1995 年 5,091 元增长到 2017 年 59,660 元（CAGR 12%），人均每年飞行次数从 1995年的 0.04 次增长到 2017 年的 0.4 次（CAGR 11%）；客运量从 1995 年的 5,117 万人增长到2017 年 55,000 万人（CAGR 11%）。2017 年，中国民航运输总周转量首次突破千亿吨公里，达到 1083.1 亿吨公里。目前，中国作为仅次于美国的全球第二大民用航空市场仍在快速增长。据 ICAO（国际民航组织）统计，2016 年，中国运输总周转量、旅客周转量分别增长14%、15%，增速在前 10 大民航市场中与土耳其并列第一。

未来 20 年，随着中国经济持续发展，中产阶级人口做大，中国民航产业仍将保持较快增长。根据 Sabre、HIS 与空客公司数据，到 2026 年中国国内旅客周转量将达到 2 万亿吨公里，到2036 年中国人均每年飞行次数将达到 1.3 次。我们明确指出，未来 20 年是中国民用航空产业的蓬勃发展期。

我国未来 20 年将交付约 900 架支线喷气机。庞巴迪预测，2017-2036 年全球将新增 12550架 60-150 座级客机，其中 5750 架为大型支线客机，6800 架为小型单通道客机；中国将新增 2150 架 60-150 座级客机（全球占比 17%），其中 900 架为大型支线客机，1250 架为小型单通道客机。另根据《中国商飞公司 2016-2035 年民用飞机市场预测年报》，未来 20 年我国预计交付 908 架喷气支线机。